特朗普的总统任期是灾难还是大师课？

唐纳德·特朗普建立他的第二任总统任期是基于他的"美国优先"承诺。他将会带回制造业并让生活再次变得负担得起。

近一年后，数据、情绪和这个人都朝着相反的方向发展。

通货膨胀已经放缓，但价格仍然停滞不前。增长数据看起来不错，但选民感到贫困。特朗普说"聪明人"理解他的关税。但联邦储备局的聪明人说这些关税正在推高价格。

特朗普的说法是美国经济正在胜利。美国人的说法是他们开始失去对他的信任。

选民雇用特朗普来解决价格问题

通货膨胀和生活成本是2024年大选的决定性议题。

特朗普利用这种愤怒并做出了重大承诺。价格将迅速下降。负担能力将会回归。房贷利率将会暴跌。选民听了，许多人相信他。

任期近一年，这些期望与顽固的现实相撞。总体通货膨胀率仍然徘徊在3%左右。这远低于2022年的峰值，但仍然远高于2%的目标。

但根据最近的调查，生活成本仍然是美国人最重要的问题。

消费者也没有从特朗普的行动中感到任何好转。自2020年以来，杂货账单上涨了超过30%。

电价持续上涨。根据国家能源援助主任协会的数据，2025年前八个月，住宅用电成本上涨了超过10%。

根据劳工统计局的数据，租金和住房成本继续以快于整体通胀的速度上涨。Bankrate估计，市场上超过四分之三的房屋对普通家庭来说是负担不起的。

四分之三的美国人告诉民调人员，他们的住房状况变得更加难以负担。

选民实际感受

CBS新闻引用的研究显示，消费者根据自掏腰包的支出来判断负担能力，而不是通货膨胀率。

支持率显示类似的模式。美联社NORC民调显示，只有31%的美国人赞同特朗普对经济的处理，这是他任期内最低的经济评分。

RealClearPolitics平均显示，对通胀的支持率在30%中期，超过60%不赞同。

使这些数字在政治上危险的是，它们不再是党派性的。

甚至共和党选民也越来越多地表示，政府没有足够关注降低价格。

当众议员玛乔丽·泰勒·格林警告说，当账单明显不可负担时，不能告诉选民他们的账单是可负担的，这种挫折公开浮现。

关税作为政策和问题

特朗普的经济故事很大程度上依赖于关税。他认为关税迫使公司投资美国工厂和数据中心。

他说关税为农民提供了援助资金。他称关税是力量和智慧的标志。

机制更简单。关税提高了进口和进口投入品的成本。这些成本通过供应链传递。起初，公司吸收这些成本。最终，消费者支付这些成本。

实际上，政府的行动承认了这一点。特朗普最近取消了数十种食品和农产品的关税，包括牛肉、咖啡和香蕉。这些被视为在政治损害进一步扩散前冷却杂货价格的尝试。

尽管如此，特朗普继续全面为关税辩护，甚至将其框定为外交政策杠杆的工具。这使他陷入了矛盾。

关税被宣传为投资回流的原因，以及不会提高价格的政策。取消关税表明了相反的情况。

表现与同理心

特朗普在宾夕法尼亚的集会捕捉到了最后的紧张局势。他看起来放松且充满活力。他开玩笑。他即兴发挥。他享受自己。许多支持者也是如此。对他们来说，集会与其说是关于政策，不如说是关于归属感。

对摇摆选民和不参与的选民来说，语调的重要性不同。他们想知道总统是否理解他们的压力。

当他将负担能力视为虚假或告诉人们价格已经下降时，这被视为漠不关心。

当他从杂货转向文化不满时，这表明优先事项在别处。

在最近与《华尔街日报》的对话中，特朗普承认他不知道投资和政策变化的好处何时会惠及选民。

他说他无法预测这个时机是否会帮助共和党在2026年保住众议院。

这一承认证实了数据已经表明的情况。特朗普的经济战略是长期的。政治考验是短期的。

联邦储备局预计明年会有改善。财政部长斯科特·贝森特正在提出与特朗普的"大美丽法案"相关的未来税收退款的想法。这些都无法帮助那些租金和电费即将到期的家庭。

还有一个迫在眉睫的冲击可能会在一夜之间改变辩论。除非国会采取行动，否则强化的平价医疗法案补贴将到期。

为什么特朗普的总统任期紧张

尽管如此，特朗普的总统任期并没有崩溃，至少现在还没有。或者也许现在判断为时过早。

自政府关门结束以来，他的整体支持率已反弹至40%以上。民主党人可能在中期选举中表现良好，但历史表明他们不太可能获得足以推翻总统否决的多数席位。

特朗普主要通过行政行动治理，即使面对敌对的国会，他仍保留着重要权力。

许多争议没有引发大规模反弹也有原因。

经过多年的动荡，较少的美国人密切关注政治新闻。不影响日常生活的丑闻很快就会消失。经济压力则不会。

这就是负担能力之争变得决定性的地方。特朗普的轻蔑语言已将一个困难的经济问题变成了个人信誉测试。

当他称负担能力为骗局，然后说价格已经下降时，他告诉选民他们的经历是错误的。随着时间的推移，这种信息侵蚀信任的速度比坏数据更快。

未来的危险不是失控的通货膨胀，而是总统所说和家庭感受之间的缓慢磨损不匹配。

如果价格保持粘性或医疗保健成本跳升，这种不匹配可能会变得更加有害。

文章《特朗普的总统任期是灾难还是大师课？》首次发表于Invezz