深潮 TechFlow 消息，03 月 09 日，华创证券于 3 月 4 日发布首次覆盖报告，给予 HashKey Holdings（3887.HK）「推荐」评级，目标价 8.55 港元，估值基于 2026 年 22 倍预期市销率，参考 Coinbase、Robinhood 等可比公司水平。报告指出，HashKey 以深潮 TechFlow 消息，03 月 09 日，华创证券于 3 月 4 日发布首次覆盖报告，给予 HashKey Holdings（3887.HK）「推荐」评级，目标价 8.55 港元，估值基于 2026 年 22 倍预期市销率，参考 Coinbase、Robinhood 等可比公司水平。报告指出，HashKey 以

华创证券首次覆盖 HashKey，给予「推荐」评级，目标价 8.55 港元

作者：Tech Flow

来源：Tech Flow

2026/03/09 02:32

阅读时长 2 分钟

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深潮 TechFlow 消息，03 月 09 日，华创证券于 3 月 4 日发布首次覆盖报告，给予 HashKey Holdings（3887.HK）「推荐」评级，目标价 8.55 港元，估值基于 2026 年 22 倍预期市销率，参考 Coinbase、Robinhood 等可比公司水平。

报告指出，HashKey 以 2024 年交易量计占香港虚拟资产交易市场 75% 份额，已构建交易促成、链上服务、资产管理三位一体的业务生态。华创证券预测，公司 2025 至 2027 年营业收入将分别达 6.96 亿、10.75 亿及 17.11 亿港元，亏损幅度将随规模效应释放逐步收窄。

政策层面，香港《稳定币条例草案》已于 2025 年 8 月生效，首批稳定币牌照预计于 2026 年 3 月落地，HashKey 已完成相关核心能力建设，有望深度参与跨境支付及 RWA 代币化等场景应用。

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