比特币交易所鲸鱼比率创六年新高

根据 CryptoQuant 数据显示,比特币的交易所巨鲸比率已达到自2020年以来的最高读数,这种情况在历史上标志着短期底部和上升趋势的开始,而非持续下跌。

交易所巨鲸比率衡量什么

交易所巨鲸比率追踪大额交易(巨鲸级别的资金流动)相对于总交易所交易量的比例。当比率上升时,意味着巨鲸在交易所活动中占据了不成比例的大份额。当比率下降时,散户主导着资金流动。

该指标背后的行为动态在整个市场历史中保持一致。巨鲸在低价时积累,在高价时分配。散户则相反,在狂热时买入,在恐慌时卖出。因此,在价格低迷时巨鲸比率的上升反映了代币从散户卖家转移到巨鲸手中,这从定义上来说就是积累。

图表显示什么

CryptoQuant 图表涵盖2019年6月至2026年3月,在下方蓝色面板中绘制交易所巨鲸比率,上方部分则显示比特币价格。三个蓝色箭头标记了巨鲸比率显著飙升的先前时刻,每次都与在下一个复苏阶段之前被证明是有意义底部的价格水平相吻合。

第一个箭头位于2019年底至2020年初左右,在比特币2020年复苏之前。第二个箭头标记了2022年至2023年熊市底部,价格在15,000美元至20,000美元范围内。第三个箭头位于图表最右侧,指向当前读数。

当前巨鲸比率为0.62,当日上涨4.41%,72期移动平均线为0.5648。该比率在最近几周急剧飙升,达到整个六年图表上的最高绝对水平。下方面板中的蓝色阴影区域显示当前的飙升在规模上远超所有先前读数。

散户与巨鲸的分歧

图表附带的分析明确了这种分歧。参与交易所交易量的散户投资者比率处于六年来的最低水平。散户要么缺席,要么在卖出。巨鲸目前是交易所资金流动的主导力量。

这种组合——最大的巨鲸活动和最小的散户参与——在图表历史上的每一个重要底部都出现过。它反映了信念的分布。拥有最大持仓和最长时间跨度的持有者正在精确地积累,而此时较小的参与者要么已经退出,要么停止参与。

这如何与本周的数据联系起来

巨鲸比率读数与本周报告的其他几个指向同一方向的信号并列。比特币的交易所供应量降至2017年11月以来的最低水平。以太坊累积地址余额呈抛物线式增长。贝莱德的 IBIT 在47%的回撤期间仅录得0.2%的赎回。MVRV Z-Score 降至0.38,这一水平在历史上与周期低点相关。Crypto Tice 识别的23个月历史高点到底部窗口已经打开。

这些数据点中的每一个都从不同角度探讨同一个问题。巨鲸比率增加了最直接的行为证据。它不是一个抽象的指标。它衡量的是最大的比特币持有者现在在交易所实际用他们的代币做什么。他们在买入。以六年来最高的速度。

这一读数是标志着周期底部,还是持续熊市中的临时积累阶段,是数据提出但未回答的问题。它所确认的是,最有可能对长期

帖子《比特币交易所巨鲸比率达到六年来最高水平》首次出现在 ETHNews 上。