根据Digital Ascension Group首席执行官Jake Claver的说法,XRP长期以来的市值争论忽略了真正的问题:该网络能否在不导致执行成本飙升的情况下吸收机构规模的支付流量?在3月26日的视频中,Claver认为市值是衡量数字资产功能强度的一个糟糕指标,并表示如果XRP要支持银行规模的结算,其价格需要大幅上涨。
Claver围绕他所谓的"流动性指数"构建了这个案例,他说这个模型旨在衡量"数字资产的真正效用和稳定性",而不仅仅是其表面估值。他的框架结合了六个变量:市场深度、流动性连续性、滑点、可用供应量、结算速度和可及性。他说,当这些因素一起评估时,支付资产的关键要求不是投机性上涨,而是足够高的价格以使大额交易可行。
"驱动下一个金融系统的资产不能只是波动性投机,"Claver说。"它们实际上需要高稳定价格才能在全球范围内运作。"
为什么XRP可能需要更高的价格
他的论点从供应量开始。Claver将XRP比作稀缺收藏品,称相关数字不仅仅是总发行量,而是实际可供交易的代币数量。如果需求上升而更多供应量被有效锁定,剩余的流通量就会变得更有价值。他将这直接与XRP的支付论点联系起来,将其描述为"固定供应量,需求增长",市场上剩余的减少数量承担了更多定价工作。
从那里开始,Claver转向市场深度,他将其视为机构使用的核心约束。他将XRP流动性比作一个水池,必须足够深以吸收大型进入者而不会造成混乱。他说,如果一家银行想用XRP跨境转移1亿美元,浅层市场将无法顺利吸收流量,价格错位将随之而来。
"这个杠杆必须是价格,"他说。"如果XRP价值每个1美元,而你需要向网络转移1亿美元,你需要一亿个代币在池中准备好能够吸收该交易。但随着池子变大,假设XRP价值每个100美元,你只需要一百万个代币就能吸收同样的1亿美元交易。"
这个逻辑延伸到滑点,Claver将其描述为银行尚未使用加密轨道进行大额转账的最明显原因之一。他说,今天一笔1亿美元的XRP交易可能会"仅因滑点就损失约10%",或大约1000万美元,而传统股票市场可以以不到0.5%的成本处理类似规模。他认为,要缩小这一差距,订单簿上的价值需要增长约20到100倍。他说,由于代币供应量固定,价格必须完成"所有这些工作"。
Claver还认为,随着时间推移,可用的XRP供应量可能会进一步收紧。他指出ETF产品、企业和银行库存以及DeFi池是锁定代币的来源,这些代币将无法用于交易所流动性。在这种情况下,他说,需求上升将与流通量萎缩相冲突,价格不会"逐渐上升",而是一旦卖家变得稀缺就会跳高。
速度是该论点的另一支柱。Claver说,XRP的3到5秒结算时间使同一资金池的周转率远高于较慢的网络,使做市商能够更高效地回收流动性。但他强调仅有速度是不够的。"如果每笔交易都让你在滑点上损失1%到2%,"他说,"速度优势就变成了更快亏钱的方式。"
他最后认为,市值只提供了一个肤浅的快照,因为它假设每个代币都可以按最后交易价格估值。他说,对于一个旨在大规模处理跨境价值的网络来说,真正的考验是其订单簿能否在不破坏资本的情况下吸收机构交易量。按照Claver的说法,这使得更高的XRP价格不那么是炒作的问题,而是网络完成其倡导者所设想工作的结构性条件。
截至发稿时,XRP交易价格为1.3337美元。
来源: https://www.newsbtc.com/xrp-news/xrp-needs-higher-prices-bank-scale-flows-claver/
