Vitalik Buterin提議以個人化穩定幣籃子取代美元掛鉤

以太坊聯合創辦人 Vitalik Buterin 重新分享了他早前提出的提案，建議放棄以美元作為穩定幣的預設參考基準，改由用戶持有與個人消費模式掛鉤的個性化預測市場份額籃子。

Vitalik 的這項提案順應了一股趨勢——越來越多國家選擇以非美元結算替代方案進行貿易。這些替代方案涵蓋從金磚國家貨幣等傳統金融提案，到去中心化金融實驗等各種形式。

Vitalik Buterin 提出了什麼？ 

Vitalik Buterin 近期重新分享了他數月前首次提出的想法，該想法刊載於社交媒體平台 X 上一篇探討預測市場未來的長文中。

Buterin 的核心問題很簡單："如果我們要打造一個合成穩定幣，它究竟應該相對於什麼保持穩定？" 

他的答案涉及在每位用戶的設備上使用本地大型語言模型（LLM），分析該用戶的消費習慣，並組建一個自定義的預測市場倉位籃子，代表預期未來若干天的支出。 

財富增長將來自持有股票、ETH 或其他資產，而穩定性則來自個性化籃子。

該提案還要求預測市場以人們真正願意持有的資產計價，無論是計息的傳統貨幣、封裝股票還是 ETH。Buterin 認為，不計息貨幣的機會成本過高，不適合作為基礎層。

數月來，Buterin 一直公開談論對美元依賴的風險。今年一月，他表示，將穩定幣與美元掛鉤，會使本應去中心化的系統綁定於單一國家貨幣的貨幣政策與地緣政治風險之中。他還指出，在較長的時間跨度內，即使是溫和的通膨也可能侵蝕其實用性。

在預言機設計方面，Buterin 表示，主要由代幣持有者治理的系統缺乏天然防禦機制，必須向用戶收取高額費用才能使攻擊行為在經濟上無利可圖。區塊鏈依賴預言機系統獲取外部價格數據，一旦這些預言機被資金雄厚的參與者控制，整個協議便會面臨風險。 

他提出的第三個問題是，當穩定幣以質押 ETH 作為抵押品時，鎖定抵押品所獲得的收益會與穩定幣用戶在其他地方可獲得的收益形成競爭。

美元還有哪些替代方案？ 

摩根大通的全球宏觀研究顯示，大宗商品市場中以非美元貨幣計價的能源合約數量持續增加。各國央行 持有的美元儲備在過去二十年間也有所下降。

國際關係與可持續發展中心報告顯示，俄羅斯目前約有三分之一的貿易以人民幣結算。巴西與中國於 2023 年達成協議，直接以巴西雷亞爾與人民幣進行貿易結算，印度同年也以盧比購買了一百萬桶石油。

目前仍有 90% 的外匯交易及 48% 的 SWIFT 支付以美元進行，大多數加密貨幣用戶也傾向於使用美元掛鉤的穩定幣進行支付和儲蓄。Tether 的 USDT 流通量約為 1,868 億美元，佔穩定幣總供應量的 60% 以上。 

現有的去中心化替代方案，如 Ethena 的 USDe 和 Sky Dollar，各自的規模約為 63 億美元，而 Dai 則已收縮至約 45 億美元。 

不只是閱讀加密貨幣新聞，更要讀懂它。訂閱我們的電子報，完全免費。