Kraken 宣布開放散戶透過 xStocks 以「發行價」參與美股 IPO，打破華爾街特權

據公開資訊指出，加密貨幣交易所 Kraken 的母公司 Payward 宣布，將透過旗下的 xStocks 框架，讓全球散戶投資者能以「IPO 發行價」直接參與美國上市公司的首次公開募股。此舉打破了以往僅限機構投資者或高淨值客戶的特權，進一步推動了傳統金融（TradFi）與加密市場的融合，預計該服務將於未來幾週內正式上線。
（前情提要：Kraken 推出比特幣收益產品「Bitcoin Vault」：整合 Aave、Morpho 讓 BTC 持有者賺 DeFi 獎勵）
（背景補充：加密 IPO 急凍：Consensys、Ledger、Kraken 上市全喊卡）

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打破地理與財富壁壘，散戶不再接盤
代幣化股票運作機制，支援多鏈與 DeFi
xStocks 交易量突破 300 億美元

加密貨幣交易所 Kraken 正在進一步消弭傳統金融與去中心化世界的邊界。其母公司 Payward Services 於今（3）日宣布，預計在未來幾週內推出一項顛覆性服務，允許全球一般散戶投資者透過代幣化形式，以與機構投資者相同的「IPO 發行價」認購美國上市公司的首次公開募股（IPO）股份。

打破地理與財富壁壘，散戶不再接盤

過去，能夠以發行價參與美國美股 IPO 的管道，通常僅保留給機構投資者、私人銀行的高淨值客戶，或是與承銷商有特殊關係的平台。多數國家的散戶不僅難以參與，甚至只能等到股票正式在公開市場交易後才能買進，而此時的價格往往已歷經一波大漲，淪為高檔接盤的弱勢群體。

Payward Services 全球負責人 Mark Greenberg 對此表示：「上市應該意味著對所有人公開。數十年來，以 IPO 價格參與一直是地理位置和財富的特權。現在，來自哥倫比亞麥德林、西班牙馬德里或馬來西亞的零售投資者，都能享有類似的美國 IPO 參與權。」

代幣化股票運作機制，支援多鏈與 DeFi

這項創新服務的運作流程相當簡明。合作交易所會在公司上市前幾週開啟「興趣表示（Indication of Interest）」的窗口，用戶可在指定的價格範圍內提交非約束性的購買意願。接著，Payward 將負責彙總全球需求，並代表 xStocks 合作夥伴與承銷團進行協商。

在公司上市當天，一旦確定分配額度，這些股份將會被進行「代幣化」處理，並確保代幣與底層真實股票維持 1:1 的資產支持，由受監管的機構負責託管，最後再將代幣化股票以原價分配給用戶。

xStocks 交易量突破 300 億美元

據了解，負責代幣化流程的 xStocks 框架最初由 Backed Finance 開發，隨後被 Payward 收購。該框架發行的代幣化股票支援以太坊（Ethereum）、Solana 與 TON 等多條主流公鏈，這意味著這些代幣化資產不僅能在不同平台間自由轉移，還能與去中心化金融（DeFi）協議組合使用。

截至目前為止，xStocks 已累積超過 300 億美元的總交易量、完成逾 60 億美元的鏈上結算，並擁有超過 12.5 萬名獨立持有者。Payward 團隊透露，未來幾個月內將把這項服務擴展至更多國家市場，並積極增加更多 xStocks 聯盟的合作夥伴。這也是 Kraken 在代幣化權益領域的進一步擴展，為全球非美國投資者提供了全天候的股票交易機會。