Capital B股東批准50億歐元股權及1,000億歐元信貸框架，用於大舉購買Bitcoin

昨日（6月17日），法國比特幣國庫公司 Capital B 的股東批准了一項龐大的募資計劃，授權發行最多50億歐元的新股及1,000億歐元的信貸工具。

這項決定使該公司獲得了歐洲加密貨幣企業中規模最大的資本籌集授權之一。

Capital B 的計劃為何，為何獲得批准？

根據 Capital B 同日發布的新聞稿，公司年度股東大會上逾95%的投票支持所有議案。代表約1.646億投票權的股東參與投票，佔已發行3.006億投票權的約54.7%。

以當前每股0.04歐元的價值計算，授權股權計劃最多可創造1,250億股新股。

Capital B 目前持有3,139 BTC，並設定了積極的長期目標，計劃於2033年前收購比特幣總供應量的1%（約210,000 BTC）。

Capital B 如何取得投票通過

6月2日，董事會董事 Alexandre Laizet 在 X 上發布了該計劃，解釋稱此授權允許董事會隨時間逐步籌集資本，比一次性進行大規模融資更具靈活性。

儘管如此，Capital B 近期的募資歷程展示了爆炸性增長。3月，公司通過 TOBAM 和 UTXO Management 的認股權證籌集了300萬歐元。

至5月，一筆1,520萬歐元的私募帶回了 TOBAM，並引入了 Blockstream 首席執行官 Adam Back。這些資本注入使公司得以額外購入196枚 Bitcoin，將公司國庫總持倉提升至3,139 BTC。

5月私募完成後，Adam Back 的持股比例預計將達到13.43%，Blockstream Capital Partners 為14.42%，TOBAM 為4.20%。

以 Bitcoin 為支撐的信貸產品亦在籌備中

在股東投票前一天，Laizet 在接受 BTC Prague 採訪時已勾勒出 Capital B 為歐洲投資者推出數字信貸工具的未來藍圖。Laizet 透露的產品將參照 Strategy 的 STRC 優先股及 Strive 的 SATA 架構，目標是實現雙位數收益率，同時將波動性控制在雙位數以下。

Laizet 認為，比特幣國庫公司可以藉助 Bitcoin 的長期升值來支撐高收益信貸，這有別於通常依賴穩定現金流的傳統模式。

據 Laizet 表示，這正是 Strategy 能夠出售32 BTC 以支付其 STRC 優先股分紅、隨後再買入1,587 BTC 的原因所在。

投資者的需求也似乎持續增長。Laizet 表示，Capital B 對數字信貸產品的需求較上一年增加了10倍。然而，目前尚未設定具體的推出日期。

涉及的風險與更宏觀的圖景

Laizet 亦承認存在若干風險，包括 Bitcoin 價格下跌、執行不確定性、託管風險及交易對手風險。據他表示，Capital B 僅與受監管的銀行合作夥伴合作。

這一策略使 Capital B 與美國的 Strategy（前身為 MicroStrategy）及日本的 Metaplanet 並列於同一陣營。在 BitcoinTreasuries.net 排行榜上，Capital B 以3,139 BTC 位居全球上市公司第26名。Strategy 以846,842 BTC 位居榜首。

然而，並非每家以國庫為核心的公司都採取相同的路線。法國半導體企業 Sequans Communications 近日放棄了其數字資產策略，並計劃出售其658 BTC 持倉。Strategy 本身也在2022年以來首次出售 Bitcoin，以籌資支付股票分紅。

根據谷歌財經數據，Capital B 股票今日交易價格為0.45歐元，仍低於其年內高點2.99歐元。以公司約1.36億歐元的市值來看，歐洲投資者是否會像美國市場對待 Strategy 那樣，對槓桿 Bitcoin 敞口模式給予溢價，仍有待觀察。

如果您正在閱讀本文，您已走在前列。訂閱我們的電子報，保持領先。