سهام Yum! Brands (YUM) با شرط‌بندی Morgan Stanley بر رشد Taco Bell و KFC افزایش می‌یابد

خلاصه

• مورگان استنلی رتبه YUM را به Overweight ارتقا داد و هدف قیمتی آن را از ۱۸۰ دلار به ۱۸۵ دلار افزایش داد.
• سهام YUM روز چهارشنبه پس از این ارتقا، ۲.۳ درصد افزایش یافت و به ۱۵۰ دلار رسید.
• Taco Bell و KFC به ترتیب رشد فروش سیستمی ۱۰ درصد و ۶ درصد در سه‌ماهه اول ثبت کردند.
• فروش سیستمی Pizza Hut در سه‌ماهه اول بدون تغییر بود و سود عملیاتی ۱۶ درصد کاهش یافت، که Yum! را به بررسی گزینه‌های استراتژیک از جمله فروش احتمالی واداشت.
• مدل فرنچایز سبک‌دارایی Yum! و پلتفرم فناوری در حال رشد آن، Byte by Yum، به عنوان مزایای رقابتی کلیدی تلقی می‌شوند.

مورگان استنلی روز چهارشنبه رتبه Yum! Brands را به Overweight ارتقا داد و سهام را ۲.۳ درصد به ۱۵۰ دلار رساند. این شرکت هدف قیمتی خود را از ۱۸۰ دلار به ۱۸۵ دلار افزایش داد.

Yum! Brands, Inc., YUM

تحلیلگر Brian Harbour استدلال کرد که سرمایه‌گذاران چشم‌انداز رشد شرکت، سرمایه‌گذاری‌های فناوری و پتانسیل صعودی ناشی از تغییرات در Pizza Hut را دست‌کم می‌گیرند.

این ارتقا پس از یک سه‌ماهه اول قوی صورت گرفت که در آن Yum رشد درآمد ۱۵ درصدی و رشد سود ۷۲ درصدی گزارش داد — با این حال سهام تا پیش از امروز در این سال تقریباً بدون تغییر مانده بود.

Harbour می‌گوید Yum با حدود ۲۱.۵ برابر درآمد پیش‌رو معامله می‌شود که پایین‌تر از میانگین پنج‌ساله و سطوح پیش از پاندمی است. او این را شکافی می‌بیند که ارزش پر شدن دارد.

Taco Bell و KFC پیشتازند

Taco Bell همچنان برجسته‌ترین است. فروش سیستمی در سه‌ماهه اول ۱۰ درصد افزایش یافت و سود عملیاتی تعدیل‌شده ۱۶ درصد رشد کرد. دیجیتال اکنون تقریباً نیمی از کل فروش Taco Bell را تشکیل می‌دهد که نسبت به حدود ۳۰ درصد دو سال پیش افزایش یافته است.

KFC نیز جایگاه خود را حفظ کرده است. فروش سیستمی در سه‌ماهه اول ۶ درصد رشد کرد و سود عملیاتی ۹ درصد افزایش یافت. گسترش بین‌المللی همچنان محرک نتایج این برند است.

Harbour انتظار دارد هر دو برند به پیشرفت ادامه دهند زیرا مصرف‌کنندگان به دنبال ارزش هستند بدون اینکه از تنوع دست بکشند. سابقه Taco Bell در نوآوری منو در اینجا کمک می‌کند.

Pizza Hut همچنان کارت وحشی است

Pizza Hut داستان متفاوتی دارد. فروش سیستمی در سه‌ماهه اول نسبت به سال گذشته بدون تغییر بود و سود عملیاتی تعدیل‌شده ۱۶ درصد کاهش یافت.

Yum! به طور فعال در حال بررسی گزینه‌های استراتژیک برای این برند است، از جمله فروش احتمالی. Harbour اذعان کرد که واگذاری ممکن است بر درآمدهای کوتاه‌مدت تأثیر منفی بگذارد.

اما او استدلال کرد که یک پرتفولیوی منسجم‌تر متمرکز بر برندهای با رشد سریع‌تر می‌تواند در طول زمان از ارزش‌گذاری بالاتری حمایت کند.

تورم مواد غذایی در حال بازگشت است و مدل فرنچایز Yum! به عایق‌بندی آن در برابر فشار مستقیم هزینه کمک می‌کند. برخلاف اپراتورهایی که رستوران‌های خود را اداره می‌کنند، فرنچایزدهندگان هزینه‌های کالا یا نیروی کار را به همان شکل جذب نمی‌کنند.

شرکت همچنین سرمایه‌گذاری سنگینی در Byte by Yum انجام داده، پلتفرم فناوری که ابزارهای سفارش دیجیتال، برنامه‌های وفاداری و قابلیت‌های هوش مصنوعی آن را یکپارچه می‌کند. Harbour می‌گوید این سرمایه‌گذاری‌ها در اعداد و ارقام به خصوص در Taco Bell نمایان شده‌اند.

مورگان استنلی هدف قیمتی خود را ۱۸۵ دلار تعیین کرد که بر اساس ۲۴.۵ برابر برآورد سود هر سهم سال ۲۰۲۷ آن است. امتیاز GF سهام ۹۱ از ۱۰۰ است و سودآوری و رشد هر دو ۹ از ۱۰ رتبه دارند.

یک نکته احتیاطی: افراد داخلی در سه ماه گذشته سهامی به ارزش ۱.۹ میلیون دلار فروخته‌اند و هیچ خرید گزارش‌شده‌ای وجود ندارد.

این مطلب با عنوان رشد سهام Yum! Brands (YUM) در پی شرط‌بندی مورگان استنلی بر رشد Taco Bell و KFC برای اولین بار در CoinCentral منتشر شد.