Les nombreux cas de délit d'initié sur Polymarket

Les cas très médiatisés de délit d'initié présumé deviennent une réalité constante sur Polymarket. Ces histoires couvrent tout, des rapports industriels divulgués aux secrets d'État classifiés. Mais Polymarket ne s'en inquiète pas : pour cette plateforme, les informations privilégiées sont une fonctionnalité, pas un bug.

L'année 2025 s'est terminée par un scandale majeur. Un trader de Polymarket a réalisé un profit d'1 million de dollars en 24 heures grâce à des trades liés aux classements Year in Search 2025 de Google. Le trader, utilisant le pseudonyme AlphaRaccoon, affichait un taux de réussite étonnant, avec 22 prédictions gagnantes sur 23.

Cette tendance a immédiatement soulevé des signaux d'alarme. La précision était statistiquement très improbable, et la taille massive des positions a conduit les observateurs à y voir un cas évident de délit d'initié. Aurait-ce pu être un employé de Google disposant d'informations sur le rapport des tendances de recherche avant sa publication ?

Puis, en janvier 2026, un trader anonyme sur Polymarket a misé 32 000 $ sur la chute du dictateur vénézuélien Nicolás Maduro quelques heures seulement avant que le président Trump n'annonce sa capture. Ce trader a empoché plus de 400 000 $. Mais la taille du trade et le timing étaient tout simplement trop beaux pour être vrais. Les experts ont immédiatement soupçonné que le trader disposait d'informations privilégiées sur le raid militaire américain dans le pays sud-américain.

Cependant, le cas le plus grave vient d'Israël. Deux individus y ont été inculpés par l'État pour avoir utilisé des renseignements militaires classifiés — des secrets d'État — afin de réaliser des profits sur Polymarket.

Le duo (un réserviste des Forces de défense israéliennes et un civil) a placé des paris très précis sur des opérations militaires l'année dernière. Cela incluait la prédiction correcte du calendrier exact dans lequel Israël a lancé des frappes sur l'Iran en juin 2025.

Ils ont réalisé plus de 150 000 $ de profits. Ils font maintenant face à des accusations pour « infractions graves à la sécurité », ainsi que de corruption et d'entrave à la justice.

Kalshi, un marché de prédiction concurrent, a commenté le délit d'initié lorsqu'il a été interrogé suite au cas Maduro en janvier. Dans une déclaration diffusée à CBS News New York, l'entreprise a déclaré :

« Kalshi interdit explicitement le délit d'initié sous toutes ses formes, y compris le trading par des employés gouvernementaux sur des marchés de prédiction liés à l'activité gouvernementale. Nous examinons les spécificités du projet de loi, mais nous interdisons déjà l'activité qu'il cite et soutenons les moyens de prévenir ce type d'activité. L'intégrité du marché est essentielle au fonctionnement de toute bourse réglementée aux États-Unis. L'activité de ces derniers jours s'est produite sur une bourse non réglementée. »

Kalshi et Polymarket sont désormais tous deux réglementés au niveau fédéral par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Polymarket a obtenu cette approbation fin 2025. Dans le cadre de cette réglementation, les deux plateformes utilisent une surveillance traditionnelle du marché boursier. Elles établissent également des limites de position strictes pour empêcher les utilisateurs de trader sur des informations non publiques.

Mais pour Polymarket, cela ressemble plus à cocher des cases qu'à s'attaquer activement au problème.

En fait, Polymarket traite le délit d'initié comme une fonctionnalité, pas comme un bug. Dans une récente interview, le CEO de Polymarket, Shayne Coplan, a défendu la pratique du trading sur des informations non publiques, déclarant à CBS News que le fait pour les initiés « d'avoir un avantage sur le marché est une bonne chose ».

Coplan a soutenu à plusieurs reprises que permettre aux initiés de profiter accélère la découverte de la vérité, notant que la plateforme « crée cette incitation financière pour que les gens aillent divulguer l'information au marché ».

La différence entre les deux plateformes est fondamentale. Kalshi fonctionne comme une bourse financière traditionnelle centralisée, un peu comme un marché boursier. Elle fonctionne en dollars américains fiduciaires et nécessite une vérification d'identité.

Polymarket, en revanche, est une plateforme décentralisée construite sur la blockchain Polygon. Elle fonctionne exclusivement en crypto-monnaie (USDC), permettant aux utilisateurs de se connecter et de trader via des portefeuilles Web3. Polymarket est hautement pseudonyme. Naturellement, ce niveau d'anonymat en fait la plateforme de choix pour quiconque souhaite cacher son identité, comme quelqu'un qui trade sur des informations non publiques.

En réponse, le représentant Ritchie Torres a présenté le Public Integrity in Financial Prediction Markets Act of 2026. Le projet de loi vise à interdire les paris sur les marchés de prédiction par les membres du Congrès et d'autres initiés.

Il vise à : « interdire aux responsables élus fédéraux, aux personnes nommées politiquement, aux employés de la branche exécutive et au personnel du Congrès d'acheter, de vendre ou d'échanger des contrats de marché de prédiction liés à la politique gouvernementale ».

Kalshi a répondu aux demandes des médias concernant le projet de loi, confirmant qu'ils le soutiennent. Polymarket, en revanche, ne l'a pas fait.

Malgré la controverse, le gouvernement fédéral protège actuellement ces plateformes. Michael Selig, le président récemment nommé de la CFTC, s'est exprimé en faveur de ces plateformes. Face à une vague croissante de poursuites judiciaires au niveau des États tentant d'interdire ces sites en tant que jeux d'argent non autorisés, la CFTC est intervenue pour les protéger, avertissant les États que les marchés de prédiction sont des outils financiers réglementés au niveau fédéral, et non des bookmakers locaux.

À propos de ce soutien, le CEO de Polymarket, Copland, a déclaré : « Cette [administration] est très pro-innovation, pro-crypto et pro-Polymarket, ce qui est incroyable. J'ai besoin d'aide pour naviguer là-dedans, n'est-ce pas ? Je suis un jeune entrepreneur. »

Il est donc difficile de voir Polymarket être freiné pour le moment. L'administration aux États-Unis est la plus favorable aux crypto-monnaies de tous les temps. Mais dans le monde entier, ils feront certainement face à un examen plus approfondi en raison des cas toujours plus nombreux de délits d'initiés sur Polymarket.

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