STMicroelectronics (STM) : L'objectif de revenus dans les centres de données relevé à 1 milliard de dollars pour 2026

TLDR

• STMicroelectronics a relevé son objectif de chiffre d'affaires pour les data centers en 2026 à environ 1 milliard de dollars, contre « nettement au-dessus de 500 millions de dollars » auparavant
• La société prévoit que les revenus des data centers doublent à nouveau en 2027
• L'action STM a bondi de 11 % mardi après la mise à jour des prévisions
• STMicro détient une part de marché de 90 % dans les puces pour les satellites SpaceX et collabore avec la société depuis 2015
• Malgré une hausse de 168 % depuis le début de l'année, un modèle de valorisation situe l'action 38,6 % au-dessus de son estimation de juste valeur DCF

L'action STMicroelectronics a grimpé de 11 % mardi après que la société a relevé ses objectifs de chiffre d'affaires pour son activité data centers, citant une forte demande portée par les dépenses en infrastructure IA.

STMicroelectronics N.V., STM

Le fabricant de puces suisse vise désormais un chiffre d'affaires dans les data centers d'environ 1 milliard de dollars en 2026. C'est en hausse par rapport à ses précédentes prévisions de « nettement au-dessus de 500 millions de dollars ». Pour 2027, la société prévoit que ce chiffre double d'une année sur l'autre — une révision à la hausse par rapport aux prévisions antérieures de « bien au-dessus de 1 milliard de dollars ».

L'action STM s'échangeait autour de 62,82 € au moment de la récente analyse de valorisation, et l'action est en hausse de 168 % depuis le début de l'année au début juin 2026.

Le marché des puces automobiles, dont STMicro dépend depuis longtemps, est en berne depuis plus d'un an. La société a compensé ce recul en se tournant vers des solutions de puces de puissance et des produits de câbles optiques utilisés dans les data centers — deux domaines devenus des maillons essentiels de la chaîne d'approvisionnement en matériel IA.

Le lien avec SpaceX ajoute un nouveau vecteur de croissance

STMicro fabrique des puces pour les satellites SpaceX depuis 2015 et revendique une part de marché de 90 % dans ce segment. SpaceX étant largement attendu en bourse ce mois-ci, cette relation a suscité un regain d'intérêt de la part des investisseurs.

La société est également en pourparlers préliminaires concernant les data centers orbitaux — des infrastructures informatiques situées dans l'espace. Remi El-Ouazzane, qui supervise ce groupe de produits chez STMicro, a décrit cela comme « quelque chose dans lequel nous sommes très impliqués, mais que nous n'avons pas encore été en mesure de délimiter correctement ».

C'est un dossier à suivre, mais aucune prévision de chiffre d'affaires ne lui a encore été associée.

Le secteur des puces analogiques au sens large a progressé aux côtés de STMicro mardi. ON Semiconductor a gagné 5,6 %, Texas Instruments a progressé de 2,5 %, et Infineon Technologies a ajouté 5,9 % sur les marchés américains.

Questions de valorisation après une hausse de 168 %

Après un mouvement aussi marqué, certains analystes s'interrogent désormais sur la question de savoir si l'action a devancé ses fondamentaux.

Le modèle DCF de Simply Wall St estime la valeur intrinsèque de STMicro à 45,32 € par action — ce qui suggère que l'action, à 62,82 €, pourrait se négocier 38,6 % au-dessus de cette estimation.

La société attribue à STMicro un score de valorisation de seulement 2 sur 6, ce qui la place en territoire surévalué dans ce cadre d'analyse.

Sur la base du ratio prix/ventes, le tableau est plus nuancé. STM se négocie à un P/S de 5,20x, ce qui est supérieur à la moyenne du secteur des semi-conducteurs de 4,88x mais inférieur à la moyenne du groupe de pairs de 6,34x. Le « Fair Ratio » exclusif de Simply Wall St pour l'action se situe à 11,87x — ce qui impliquerait en réalité que l'action est sous-évaluée selon ce modèle.

Le flux de trésorerie disponible sur les douze derniers mois reste négatif à environ -702 millions de dollars, bien que les analystes prévoient un retournement à environ 967 millions de dollars en 2026, pour atteindre 3,47 milliards de dollars d'ici 2030.

La hausse de 6,6 % sur les sept derniers jours et de 28,1 % sur les 30 derniers jours montre que la dynamique reste très forte à l'approche de l'été.

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