Boom AI 2026 Mencuri Tahun IPO Kripto — Berikut Biaya Sebenarnya

Gelombang IPO aset kripto yang sangat dinanti pada 2026 berubah menjadi serangkaian penundaan. Kraken, Ledger, Consensys, dan Grayscale semuanya menghentikan rencana pencatatan publik di AS tahun ini, dengan alasan kondisi pasar aset kripto yang lemah serta aktivitas trading yang sepi.

Penundaan ini tidak terjadi tanpa sebab. Selagi perusahaan kripto menunggu, modal investor justru mengalir deras ke infrastruktur AI (artificial intelligence) dan antrean listing teknologi bernilai triliunan dolar AS yang dipimpin oleh SpaceX, Anthropic, dan OpenAI.

Pipeline IPO Kripto 2026 yang Terhenti

Induk perusahaan Kraken, Payward, menghentikan persiapannya pada Maret 2026, meskipun sudah mengajukan S-1 secara rahasia pada November 2025.

Penjualan saham sekunder ke Deutsche Börse pada April lalu menilai exchange tersebut sebesar US$13,3 miliar, sekitar sepertiga di bawah angka US$20 miliar dari putaran pendanaan sebelumnya.

Perusahaan ini juga memangkas sekitar 150 pekerjaan sambil meluncurkan alat otomasi baru, menurut update valuasi IPO Kraken yang dilaporkan pada Mei.

Ledger pun menunda rencana pencatatan di AS pada pertengahan Mei, bahkan sebelum mengajukan dokumen S-1, dan memilih penjualan saham pribadi senilai US$50 juta daripada menargetkan valuasi lebih dari US$4 miliar bersama Goldman Sachs, Jefferies, dan Barclays.

Keputusan tersebut dijelaskan secara rinci dalam laporan penundaan IPO Ledger di BeInCrypto.

Consensys, perusahaan di balik MetaMask, menunda rencana listing senilai US$7 miliar setidaknya hingga musim gugur 2026.

Grayscale juga menunda IPO-nya sendiri pada akhir Mei walaupun sempat mengajukan dokumen secara publik pada November 2025. Proses ini kini sepertinya baru akan dimulai kembali paling cepat kuartal keempat, dan bergabung dalam gelombang penundaan IPO kripto yang lebih luas.

Hanya BitGo yang berhasil melantai tahun ini, mengumpulkan dana US$213 juta pada harga US$18 per saham dalam listing 22 Januari yang menilai perusahaan kustodian itu di angka US$2,08 miliar.

Sahamnya turun hampir 22% di hari kedua perdagangan dan bahkan sempat diperdagangkan sekitar 36% di bawah harga IPO-nya.

Ikuti kami di X untuk mendapatkan berita terbaru saat peristiwa terjadi

Blockchain.com, yang diam-diam mengajukan dokumen pada akhir Mei, kini menghadapi pasar IPO yang dingin versinya sendiri.

Ke Mana Modal Mengalir

Bukan rahasia, sedikitnya investor publik muncul karena adanya pergeseran prioritas. Lima raksasa hyperscaler AS — Amazon, Microsoft, Google, Meta, dan Oracle — diperkirakan akan menghabiskan lebih dari US$600 miliar untuk infrastruktur di tahun 2026.

Sekitar US$450 miliar dari jumlah itu langsung masuk ke komputasi AI dan data center, menurut riset yang dikutip IEEE. Komitmen belanja modal gabungan itu naik 36% dibanding 2025.

Wall Street juga tengah bersiap untuk IPO terbesar sepanjang sejarah. SpaceX sudah mengajukan S-1 pada 20 Mei dan membidik valuasi antara US$1,75 triliun hingga US$2 triliun dengan target penggalangan dana US$75 miliar, di mana penetapan harga diperkirakan akan berlangsung pertengahan Juni.

Anthropic diam-diam mengajukan IPO pada 1 Juni dengan valuasi US$965 miliar, mengungguli OpenAI di atas kertas untuk pertama kalinya, NPR melaporkan.

OpenAI sendiri juga mempersiapkan debut pada musim gugur, memicu spekulasi IPO SpaceX di pasar kripto tentang bagaimana rotasi modal akan terjadi. Sementara itu, pasar kripto justru bergerak ke arah sebaliknya.

Bitcoin (BTC) diperdagangkan di kisaran US$69.552, turun sekitar 45% dari puncaknya di Oktober 2025 yaitu US$126.080, menurut data harga BeInCrypto.

Exchange-traded fund (ETF) Bitcoin spot di AS mencatat arus keluar bersih sebesar US$2,3 miliar sepanjang bulan Mei, menjadi penarikan bulanan terdalam tahun ini, dengan arus keluar ETF Bitcoin selama 10 hari bertepatan dengan rotasi modal institusi ke saham AI.

Biaya Nyata Bagi Crypto

Kisahnya bukan sekadar soal beberapa listing yang tertunda. Di antara banyak hal yang “AI boom” 2026 korbankan untuk aset kripto, ada lima faktor utama yang menonjol:

• Pasar publik tidak hanya memberi perusahaan kripto tambahan modal, tapi juga manfaat lainnya.
• Mereka membawa legitimasi regulasi melalui audit dan pengungkapan,
• Memperluas basis pemegang saham institusi,
• Menciptakan “mata uang akuisisi”, dan
• Mengundang liputan analis dari sisi penjual yang memperbesar perhatian pasar secara bertahap.

Berlangganan channel YouTube kami untuk menonton para pemimpin industri dan jurnalis membagikan insight ahli

Perusahaan kripto sudah menunda semua itu, dan miliaran potensi hasil IPO kini masih berada di pinggir lapangan.

Penyesuaian valuasi, yang paling jelas terlihat dari penurunan valuasi Kraken dari US$20 miliar menjadi US$13,3 miliar, menunjukkan bahwa peluang berikutnya akan dihargai lebih rendah dibandingkan saat seharusnya terbuka tahun ini.

Aliran talenta dan modal ikut bergeser seiring perubahan narasi. Saham terkait AI menggerakkan kenaikan indeks, dan selama setahun terakhir, dana ventura pun sangat condong ke sektor AI.

Bahkan Kraken juga harus menanggung akibat penundaan itu, salah satunya dengan mengimplementasikan otomasi yang menyebabkan 150 karyawan tergantikan, sebuah tanda bahwa sektor ini sangat agresif menata ulang internalnya untuk AI.

Kehilangan paling signifikan mungkin terletak pada narasi. Listing publik biasanya menentukan sektor mana yang dipandang investor akan membentuk dekade selanjutnya.

Pada 2026, ceritanya kini berubah menjadi soal infrastruktur AI, bukan infrastruktur kripto, walaupun stablecoin dan aset tokenisasi terus berkembang di dalam perusahaan privat.

Adakah Harapan Tahun 2026 Tetap Jadi Tahun IPO Kripto?

Peluang IPO sebetulnya belum tertutup; hanya saja sasarannya sedang tidak ke aset kripto. Apakah peluang itu akan kembali di paruh kedua tahun 2026 akan tergantung pada pergerakan harga Bitcoin, seberapa dalam aksi jual setelah IPO pada klaster AI, serta apakah Blockchain.com atau perusahaan lain yang telat mendaftar bisa lolos dengan persyaratan yang lebih ketat.

Sementara itu, harga yang harus dibayar kripto akibat “AI boom” 2026 bukan hanya pada penundaan listing, melainkan hilangnya momentumnya di pasar publik yang sebelumnya diyakini akan dikuasai industri ini sepanjang tahun.