長年眠っていたビットコインのクジラが集中的に目覚めた:チェーン上の取引は圧力信号か虚驚か

 

7月中旬から下旬にかけて、長年沈黙していた初期のビットコインウォレットが次々とチェーンに目覚め、市場の注目を古い問題に戻しました。コストが非常に低く、帳簿が数倍浮いている古いチップは、現時点では実際の売り圧力になります。Arkhamが追跡し、KuCoinが伝えたデータによると、2018年10月以来動かされていないウォレット（「356 my」とラベル付けされている）が7月13日に2,931ビットコインを新しいアドレスに転送し、当時の約64,000ドルの価格で約1億8,800万ドルの価値がありました。、約6,500ドルのポジションコストの浮動利益と比較して10倍近く。数日後の7月16日、LookonchainとArkhamのデータによると、8年以上沈黙していた別のアドレスが5,908ビットコインを転送し、約3億8,300万ドルの価値がありました。7月20日、COINOTAGが引用したチェーンレコードによると、5年間休眠していたアドレスが700ビットコインを転送し、購入コストは約2,234万ドル、現在価値は約4,530万ドルでした。これらの移転は、ビットコインが64,000ドルで推移し、2025年10月の約126,000ドルの高値から50%近く後退した敏感な時点で発生しました。市場の質問は直接的です。これは利益確定の前奏曲なのか、それとも単にポジションを変更するだけなのか。

 

 

 

7月13日、2018年10月から休眠している財布が2,931枚のビットコインを移転し、約1億8800万ドル、コスト価格は約6,500ドルで、浮動利益は約10倍で、Arkhamが資金の流れを追跡しているのは取引所ではなく新しい住所である。

 

7月16日、8年以上沈黙し、2017年に建設された住所は5、908枚のビットコイン、約3億8300万ドルを移転し、同じくマークされていない新しい住所に流れ、浮動利益は約2億8300万ドルである。

 

7月20日、休眠5年の住所は700枚のビットコインを移転し、コストは約2、234万ドル、現在価値は約4、530万ドルである。

 

3つの移転に共通しているのは、資金が既知の取引所に直接入っていないことです。つまり、即時の売却意図の証拠はありません。

 

Galaxy Researchによると、2026年の古いチップの「目覚め」の規模は2025年の半分以下で、「大分配」プロセスは基本的に終わりに近づいている。

 

 

 

タイムラインの開始点は7月13日です（一部のデータソースは7月12日としてマークされています）。The Blockと関連チェーンを整理すると、2018年10月23日以降アクティブになっていないアドレスは、東部標準時の午後に2,931ビットコインを新しいウォレットに移動しました。Crypto EconomyがArkhamのデータを引用したところによると、資金は「356 my」で始まる古いアドレスから「bc 1 qn」で始まるbech 32の新しいアドレスに送金され、この財布の前回の活動時のビットコイン価格は約6,500ドルで、現在の価格で計算すると浮動利益は10倍近くになる。

 

重要な詳細は目的地にあります。CryptoNexaによる検証によると、レポートの時点で、2,931ビットコインが中央集権化された取引所に到着したという証拠はなく、資金はコールドウォレットの収集、複数のアドレスへの分散、またはその後の取引所への入金の3つの可能性を示しています。コインが取引所に入る前の売却に関する判断は推測にすぎません。

 

 

より大きな取引は7月16日に発生しました。Live Bitcoin Newsによると、LookonchainとArkhamのデータを引用して、2017年12月以来休眠しているアドレス(ラベルは「138 EM…ReyiT」)が5,908枚のビットコインを転送し、約3億8300万ドルの価値がある。このアドレスが倉庫を建てた時、ビットコインの価格は約1億6800万ドルで、当時は約1億ドルの価値があり、浮動利益は約2億8300万ドルだった。

 

Yahoo Financeが伝えた分析によると、Arkhamのデータは、資金が既知の取引所ではなく、新しく作成されたマークされていないアドレスに送金されたことを示しており、市場では、所有者が販売するよりもウォレットをアップグレードしている可能性が高いとの見方があります。この転送により、コインが「1」で始まる古いフォーマットアドレスから「bc 1 q」で始まる新しいフォーマットアドレスに転送されたことは注目に値します。これは、より低い手数料と最新のウォレット標準をサポートし、「売却ではなくポジションの変更」の解釈をサポートします。

 

 

3番目の取引は小さいですが、同様に典型的です。COINOTAGが引用したオンチェーンレコードによると、7月20日、5年間休眠していたアドレスから700ビットコインが送金され、購入コストは約2,234万ドル、現在の価値は約4,530万ドルで、浮動利益は約2倍になりました。資金は2つの新しいアドレスに分割され、そのうち約697.68はbc 1 qアドレスに集中しています。この「収集後に新しいアドレスに分割される」パターンは、前の2つの取引のポジション変更の特徴と一致しています。

 

 

 

同じチェーン上の振る舞いは、強気市場と弱気市場では非常に異なって解釈されます。Bitcoin Foundationによると、ビットコインは7月中旬に約64,000ドルで取引され、2025年10月の最高値である126,000ドルから50%近く引き戻されました。市場センチメントが脆弱で流動性が低下している場合、古いチップの動きは売り圧力の前兆として増幅される可能性が高くなります。

 

ブレイブニューコインがサンティメントのデータを引用したところによると、オンチェーンアナリストのアリマルティネスは7月中旬に高ボラティリティの警告を発し、ビットコインの「年齢消費」活動が上昇したこと、つまり古いコインが動き始めたことを指摘しました。そのような指標の上昇自体は売りノットイコールが、ボラティリティに対する市場の期待を押し上げるでしょう。

 

 

この種のイベントを理解するための鍵は、「譲渡」と「売却」を区別することです。暗号資産は、公開市場で売却する前に取引所に譲渡する必要があります。Yahoo Financeによると、取引所ではなく新しく作成されたマークのないアドレスに資金が流れている限り、即時売却の計画はないことを示しています。

 

これは、このラウンドの3回の転送と実際の売り圧力イベントの違いでもあります。Coinidolによると、1億8800万ドルと3億8300万ドルの2回の転送では、直接の取引所預金は発生せず、ビットコインは64,000ドル近くで安定し、7月21日には66,000ドルに跳ね返りました。言い換えれば、市場が懸念している売り圧力はまだチェーン上で実現されていません。

 

 

 

単独で見ると、数億ドルの移転は驚くべきものですが、2026年の供給構造では、それらは仕上げプロセスの余波のようなものです。Crypto BriefingがGalaxy DigitalのリサーチディレクターであるAlex Thornの判断を引用したところによると、2017年のサイクル以来最大の古代チップの再分配はほぼ完了しており、2026年の古代コインの活性化は2025年の半分未満になると予想されています。

 

この「ビッグディストリビューション」のピークは実際には過ぎ去りました。同じレポートによると、2025年7月、ギャラクシーは初期の投資家に代わって、当時約90億ドル相当の約80,000ビットコインの送金を実行しました。これは、史上最大の単一ビットコイン取引の1つです。対照的に、このラウンドのいくつかの送金ははるかに小さかった。

 

 

供給側のもう1つの側面は、長期保有者の行動です。KuCoinがK 33リサーチディレクターのVetle Lundeのデータを引用したところによると、2026年に2年以上再活性化されたビットコインはわずか218,421枚で、2024年の同時期の118万枚を大きく下回り、2012年以来の最低水準となっています。一方、長期保有者のポジションは流通供給の約79%を占め、過去最高となっています。

 

このコンテキストは重要です。これは、個々の古いウォレットが復活したとしても、古いチップの全体的な移動強度が増加するのではなく減少していることを意味します。CryptoSlateがGalaxy Researchチャートを引用した分析によると、1年間に供給される移動量は2024年に400万を超え、2026年までに200万を下回りました。

 

 

スポットとデリバティブの両方に焦点を当てている投資家にとって、このようなイベントに対処する正しい方法は、取引命令ではなく、追跡するシグナルとして使用することです。チェーン上の転送自体は総供給量を変更せず、チップの保管場所を変更するだけです。本当に警戒する必要があるのは、取引所への資金の流れのフォローアップです。

 

実用的なフレームワークは階層的な観察です。最初にコインが取引所に入るかどうかを確認し、次に取引所の古いコインの流入が同期して増加するかどうかを確認し、最後にETFの資金フローとデリバティブポジションを組み合わせて全体的な需給を判断します。CryptoDailyの分析によると、スポット需要は安定しているが取引所の古いコインの流入が増加している場合、市場は一方的な傾向ではなくショックリターンを示す可能性が高く、投資家はそれに応じてポジションのリズムを調整して回避することができます一度このようなチェーン上のシグナルと関連資産の市況を追跡したいユーザーは、MEXCのようなスポットと派生商品のデータを同時にカバーするプラットフォームで、大口移転前後の資金レートとポジション量の変化を観察することができる。

 

 

 

 

新しい住所への転送とその後の取引所への入金の間には数日しかない可能性があることに注意する必要があります。歴史的に、古いウォレットが最初に収集され、次にバッチで取引所に預けられたケースはたくさんあります。これらの新しいアドレスが今後数週間で既知の取引所に転送される場合、スローストーリーテリングは憶測から現実へと変化します。

 

 

Yahoo FinanceがGalaxy Researchを引用したところによると、Noah Doeとして知られる訴訟が2026年5月に表面化し、匿名の原告が約380万の眠っているビットコインの所有権を求め、39,000を超える非アクティブなアドレスを主張しました。コインは「事実上放棄」されました。古代の財布の所有権をめぐるこの種の法的紛争は、一部の所有者が支配権を証明するために事前に資金を移動することを促し、それによって古代のコインの移動頻度を高める可能性があります。この変数は、市場の売り圧力とは直接関係ありませんが、チェーン上のデータの解釈を妨げる可能性があります。

 

 

今後数週間で、追跡する価値のある4つのシグナルがあります。これらの新しいアドレスから取引所への送金があるかどうか、取引所の古いコイン流入インジケーターが上昇しているかどうか、ビットコインが約69,000ドルに戻ることができるかどうかです。最近のバイヤーをコストラインの上に戻し、スポットETFの資金の流れの方向性。CryptoSlateの分析によると、69,000ドルは、保有者の新しいバッチが浮動損失のために降伏するかどうかを判断するための重要な位置です。

 

 

この古代の財布の目覚めにとって本当に重要なのは、数億ドルの移転自体ではなく、「大きな分配」が開始されるのではなく、終了する段階で発生することです。市場の本能的な反応は、古いコインの動きを売り圧力と同一視することですが、2026年の供給データは反対の話をしています。古代のコインのアクティベーションは2012年以来の低水準に低下し、長期保有者のポジションは過去最高を記録しています。いくつかの孤立したシフトは、新しいラウンドの分配の始まりではなく、この冷却プロセスのケースである可能性があります。

 

市場は2つのことを誤解している可能性があります。1つは、「新しいアドレスへの転送」を「差し迫った売却」と同一視することです。3つの転送のいずれも直接取引所に入ることはなく、そのうちの最大の転送は、古い形式のアドレスから低コストをサポートする新しい形式のアドレスに明示的に転送されます。これは、キャッシュアウトよりもウォレットのアップグレードまたはクロスマネージドの再配置の特性に沿ったものです。第二に、チェーン上の「コインエイジ消費」の増加をトレンド反転シグナルと見なします。循環供給のほぼ80%が長期保有者によってロックされているという背景の下で、個々の古いコインの動きが全体的な流動

 

1つのことしか追跡できない場合は、孤立したウォレット転送ニュースではなく、取引所からの古いコインの純流入を追跡することをお勧めします。転送はチップの位置を変更するだけであり、取引所の預金は売り圧力の必要な前提条件です。新しいアドレスで静止している資金は、取引所のホットウォレットに表示される資金とはまったく異なり、市場にとって意味があります。

 

暗号市場のインスピレーションは、チェーン上の透明性が両刃の剣であるということです。それはすべての巨大なクジラの動きを隠すことはできませんが、市場が「シフト」に過剰反応し、カストディアン行動を取引行動と誤解することを容易にします。エージェンシーのカストディアン、ETF、およびクロスカストディアンのポートフォリオ変更が当たり前になるにつれて、古代のウォレットの動きは、方向性のある賭けではなく、運用上のニーズをますます頻繁に反映するようになります。本当に成熟した読み方は、直接取引できるシグナルではなく、クロスバリデーションを必要とする手がかりとして長期保有者が支配し、流通プロセスが終わりに近づいているサイクルでは、供給の希少性の物語は、単一のスローのノイズよりも懸念される可能性があります。

 

 

 

必ずしもそうではありません。暗号資産は、公開市場で販売する前に取引所に送金する必要があります。7月のこのラウンドでの3回の送金はすべて、既知の取引所ではなく、新しく作成されたマークされていないアドレスに送金されました。これは、これまでのところ、即時の売却意図の証拠がないことを意味します。これらのコインがその後取引所に送金された場合にのみ、売り圧力が憶測から現実に変わります。それ以前は、送金はポジションの変更、ウォレットのアップグレード、またはクロスエスクローの再配置である可能性が高くなります。

 

 

公開されているデータでは、所有者の特定の動機を確認することはできません。一般的な解釈には、初期のマイナーまたは暗号化ファンドによるクロスホスティングの再配置、低手数料をサポートする新しい形式のアドレスへのアップグレード、マクロイベントの前のリスク管理、または古いウォレットの所有権をめぐる法的紛争への対応が含まれます。これらのアドレスは匿名であるため、単一の動機は単なる推測であり、決定的な結論として書き留めるべきではありません。

 

 

特に大きなものではありません。今回の最大の送金額は5,908ビットコイン、約3億8300万ドルでした。対照的に、ギャラクシーデジタルによると、2025年7月に約8万ビットコイン、当時約90億ドル相当の送金があり、史上最大級の1回の送金です。ギャラクシーリサーチによると、2026年の古代コインの活性化は2025年の半分以下になると予想されており、大量流通のピークが過ぎたことを示しています。

 

 

2024年から2025年までの間に、多くの初期ビットコイン保有者が価格が10万ドルを突破した後、長期的に保有しているチップを新しい買い手に移転する過程を指す。CryptoQuantとGalaxy Researchによると、このプロセスはほぼ終わりに近づいており、2026年に古いコインの移動強度が著しく低下した。機関「新巨鯨」はETFと店頭取引を通じて放出された供給の大部分を吸収した。

 

 

重要なのは、資金が取引所に流れるかどうかです。観察は3つのステップに分けることができます。まず、目的地が新しい住所か取引所かを確認します。次に、取引所全体の古いコイン流入指標が同期して上昇するかどうかを確認します。最後に、ETFの資金フローとデリバティブポジションを組み合わせて需給を判断します。コインが非取引所アドレスにとどまる場合、市場への即時の影響は限定的です。

 

 

短期的な影響は、これらのコインが取引所に入るかどうかによって異なります。これまでのところ、3回の送金で直接の取引所預金は発生せず、ビットコインは約64,000ドルで安定しています。中期的には、古代のコインの活性化の減少と長期保有者の保有比率は過去最高を記録し、単一の送金の短期的なノイズの方向とは反対の供給側の引き締めを示しています。投資家は、これら2つの時間的側面を区別する必要があります。

 

 

4つのシグナル:これらの新しいアドレスから取引所への送金があるかどうか、取引所の古いコインの純流入が増加しているかどうか、ビットコインが約69,000ドルに戻ることができるかどうか、およびスポットETFの資金フローの方向性。いずれかのターンは、「転送は発生しましたが、売り圧力は実現しませんでした」という現在の判断を変更します。

 

 

この記事の内容は一般的な情報参照のみを目的としており、投資アドバイス、財務アドバイス、法的アドバイス、税務アドバイス、またはあらゆる形態の取引推奨を構成するものではありません。暗号資産、株式、および関連する金融商品の価格は大幅に変動する可能性があり、投資家はすべての元本を失う可能性があります。この記事で引用されているチェーン上のデータ、アドレスラベル、およびコスト見積もりは、Arkham、Lookonchainなどのサードパーティの追跡プラットフォームやパブリックメディアからのものであり、遅延、誤表示、または不一致がある可能性があります。読者は自分で確認する必要があります。チェーン上のアドレスの所有者投資の決定は、個人の独立した調査、財務状況、リスク許容度に基づいており、必要に応じてライセンスを受けた専門家に相談する必要があります。MEXC Crypto Pulseチームは、この記事の情報の使用または依存から生じる直接的または間接的な損失について、誰に対しても責任を負いません。

 

 

MEXC Crypto Pulseチームは、暗号市場のホットスポット、チェーン上のトレンド、業界の物語、フィンテック、デジタル資産の生態学的研究に焦点を当てています。チームは、公開市場データ、企業発表、サードパーティの市場プラットフォーム、業界ニュースソースを通じて、世界の金融市場とWeb 3市場の重要な変化を継続的に追跡し、ユーザーが市場構造、リスク、機会をよりよく理解できるように支援します。

 

 

 

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