2026年4月第3週 レポート期間：2026/4/13～4/21 データ締切：2026/4/21 主要なナラティブ 不安定な米・イラン間の停戦は、世界市場に新たなボラティリティをもたらし、資産クラス間で急激な乖離を引き起こしています。過去2週間、金融市場は対照的な2つのシナリオの間で大きく揺れ動きました。一つはイランによるホルムズ海峡の一時的な再開を受けた安堵感による上昇であり、もう一つは週末にか2026年4月第3週 レポート期間：2026/4/13～4/21 データ締切：2026/4/21 主要なナラティブ 不安定な米・イラン間の停戦は、世界市場に新たなボラティリティをもたらし、資産クラス間で急激な乖離を引き起こしています。過去2週間、金融市場は対照的な2つのシナリオの間で大きく揺れ動きました。一つはイランによるホルムズ海峡の一時的な再開を受けた安堵感による上昇であり、もう一つは週末にか
MEXC VIP投資リサーチ週間レポート｜米・イランの停戦が揺れる中、ビットコインETFは1週間で約$10億の資金流入
2026年4月第3週
レポート期間：2026/4/13～4/21
データ締切：2026/4/21
主要なナラティブ
不安定な米・イラン間の停戦は、世界市場に新たなボラティリティをもたらし、資産クラス間で急激な乖離を引き起こしています。過去2週間、金融市場は対照的な2つのシナリオの間で大きく揺れ動きました。一つはイランによるホルムズ海峡の一時的な再開を受けた安堵感による上昇であり、もう一つは週末にかけての地政学的状況の急変による広範な再評価です。
4月17日、イランがホルムズ海峡の再開を発表し、さらにイスラエルとレバノン間の別の停戦合意がリスクオンのセンチメントを後押ししました。米ドル指数は原油価格とともに下落し、S&P 500は3週連続で3%を超える上昇を記録。ナスダック総合指数は1992年以来の最長連騰記録を更新しました。同日、銀は1オンスあたり$82を突破し、金は$4,887まで上昇、ともに4週間ぶりの高値を付けました。
しかし、この安定した期間は24時間も持ちませんでした。イランは即座に方針を転換し、ホルムズ海峡の再閉鎖を発表するとともに、米国が停戦合意に違反したと非難しました。4月20日（月）までに原油先物は寄り付きで急騰し、WTIは8.01％、ブレント原油は6.90％上昇しました。一方、米国株価指数先物は大幅安となり、現物の金は約2％、銀は2.5％超の下落となりました。米・イラン間の2週間の暫定停戦は4月22日に期限を迎えました。この合意が延長されるのか、あるいは紛争が再開されるのかが、今後のグローバル市場を左右する最大の変数となっています。
暗号資産市場も混在しつつも、次第に選別的なパターンを示しており、ビットコインがレンジ内での動きにとどまる一方で、アルトコインは足並みの揃わない反発を見せました。4月21日時点で、BTCは週間で約6.0％高の$75,748で取引され、ETHは同5.2％高の$2,321付近、SOLは$83〜$90のレンジで推移し約3.1％上昇、XRP は$1.40を突破し6％超の上昇を記録しました。暗号資産の時価総額は約$2.62兆まで回復し、週間で5.22％増加しました。一方、ビットコイン現物ETFは先週、$9億9,600万の純流入を記録しました。これは1月中旬以来で最大の週間流入額であり、3週連続の純流入となりました。イーサリアムETFも$2億7,600万の純流入を記録しています。しかし、機関投資家の需要が加速しているにもかかわらず、ビットコインの価格推移は概ねレンジ内にとどまっており、オンチェーンの純流出圧力がまだ完全には後退していないことを示唆しています。
1. グローバル資産クラスのパフォーマンス
1.1 株式：米国株式が歴史的な反発を継続、ナスダックは13営業日連続上昇
指数 | 週間変動率 | 主な要因 |
ナスダック総合指数 | +6.8% | 13営業日連続で上昇し、1992年以来の最長記録を更新 |
S&P 500 | +4.5% | 3週連続で3％超上昇し、初めて7,100を上回る |
ダウ工業株30種平均 | +3.2% | 中東紛争に起因する下落分を完全に解消 |
出典：東方財富網 (East Money)、智通財経 (Zhitong Finance)
米国株式を追跡したいユーザー向けに、MEXCはOndo Financeとの提携によりトークン化米国株式商品を提供しています。QQQONはナスダック100指数、SPYONはS&P500指数に連動しています。これらはいずれもERC-20トークンとして発行されており、MEXCの現物市場にて24時間365日取引が可能です。トークン化株式のラインナップには、TSLAON/USDT (Tesla)、MSFTON/USDT (Microsoft)、NVDAON/USDT (NVIDIA)といった主要銘柄も含まれています。また、新規上場されたトークン化米国株式については、上場後30日間の取引手数料が0となっています。
1.2 コモディティ：ホルムズ海峡の動向で原油が乱高下、金と銀は反発後に反落
資産 | 週間パフォーマンス | 主なイベント |
WTI原油 | 日中で10％超下落後、8％以上反発 | ホルムズ海峡再開観測後の再閉鎖、停戦期限切れ |
金 | 一時$4,887まで上昇後、約2％反落 | 安全資産需要が一度後退後、停戦不透明感で再び強まる |
銀 | $82まで上昇後、2.5％超下落 | 金に連動して上昇後、より大きく反落 |
出典：澎湃新聞 (The Paper)、BullionVault
1.3 債券：利下げ期待のわずかな高まりにより、米財務省証券利回りが低下
米10年債利回りは4.23％を下回りました。フェデラル・ファンド（FF）金利の織り込みに基づくと、市場は現在、10月までに利下げが行われる確率を48.5％、12月までには66％と見込んでいます。主な要因として、3月のコアCPIが前年比2.6％となり、市場予想の2.7％を下回ったことが挙げられます。MEXCのトークン化国債商品TLTONは、iShares 20年超米国債ETF（TLT）に連動しており、ユーザーに金利見通しに基づいた投資判断の手段を提供します。また、同プラットフォームではEEMON/USDT、EFAON/USDT、INDAON/USDTなどの国際ETFトークンも取引可能です。
2. 暗号資産市場の主要動向
2.1 機関投資家資金の本格的回帰
SoSoValueのデータによると、米国東部時間の4月13日〜17日の週（5営業日）、ビットコイン現物ETFは強力な純流入を記録しました。ブラックロックのIBITが週間で$9億600万の純流入を記録してこのカテゴリーを牽引し、全体の91%以上を占めました。これにより、IBITの累計純流入額は$646.3億に達しています。
このトレンドは翌週も続きました。4月18日（金）には、ビットコインETFに単日で$6億6,390万の純流入があり、これは1月中旬以来の最高水準となりました。イーサリアムETFも同日に$1億2,740万の純流入を記録し、7営業日連続のプラス成長を維持しています。資金別の内訳では、IBITが$2億8,400万で首位、次いでFBTCが$1億6,340万、ARKBが$1億1,790万の流入となりました。さらに、4月20日（月）にはビットコインETFに再び$2億3,800万の純流入があり、IBITが単日で$2億5,600万を集めて他を圧倒しました。4月13日から20日までの期間で測定すると、ビットコインETFの累計純流入額は約$12.34億に達し、暗号資産ETF全体の週間流入額は$14億まで上昇しました。セクター全体の運用資産残高（AUM）は$1,550億まで拡大しています。
2.2 価格動向：ETF需要は現物価格のブレイクアウトに未だ直結せず
資産 | 週間変動率 | 取引レンジ |
ビットコイン | +6% (4月20日時点) | $74,000〜$76,000のレンジ内で推移 |
イーサリアム | +5% (4月20日時点) | $2,300を上抜け |
暗号資産時価総額 | +5.22% | $2.62兆 |
出典：CoinGecko、MEXCニュース
強いETF流入にもかかわらず、ビットコインは現時点で$76,000の重要なレジスタンスを明確に上抜けるには至っていません。これは構造的な売り圧力が依然として残っていることを示唆しており、オンチェーン上の資本流出や短期保有者のコストベースが引き続き主要な上値抑制要因として機能していると考えられます。
2.3 ステーブルコインの供給量と発行トレンド
CoinGlassのデータによると、ステーブルコインの時価総額は前週の$3,103億から$3,131億へと上昇し、約0.90%増加しました。USDTは依然として圧倒的なシェアを誇り、時価総額は前週の$1,844.3億から1.53%増の$1,872.6億に到達。市場全体の59.81%を占めています。USDCは時価総額$782億（シェア24.97%）で2位となり、前週の$786億から約0.51%減少しました。DAIは$53.6億（シェア1.71%）で安定しています。
ステーブルコインの発行増は、市場の購買力拡大を示す先行指標と見なされることが多く、オンチェーン流動性の向上は暗号資産市場全体の上昇に向けた好条件を生み出します。MEXCでは、3,000種類以上の取引ペアにおいてUSDTおよびUSDCの手数料0構造を採用しており、過去1年間で344万人のユーザーが$11億以上の取引コストを削減するのに貢献しています。
Whale Alertによると、今週USDC Treasuryは合計26.16億USDCを新規発行し、Tether Treasuryは10億USDTを発行しました。これにより、ステーブルコインの合計発行額は$36.16億となり、前週の$22億から64.36％増加しました。
3. 主要テーマの深掘り
テーマ1：米・イラン停戦 ― 48時間でリスクオンから急反転へ
4月17日、イランがすべての船舶に対してホルムズ海峡を開放すると発表し、同時にイスラエルとヒズボラがレバノンでの停戦に合意しました。これにより米ドル指数は紛争勃発後の上昇分をすべて消し、米国債利回りは1ヶ月ぶりの低水準に低下。貴金属価格は急騰しました。しかし、この楽観ムードは急速に後退しました。イランは、米国による継続的な海上封鎖や制裁解除の不履行を停戦合意違反であると主張し、ホルムズ海峡の再閉鎖を発表。その後、イラン軍が複数の米海軍艦艇を標的にし、対する米軍もイランの貨物船を拿捕するなど、緊張が再燃しました。
停戦が4月22日に期限を迎える中、双方の次の動きが市場の焦点となっています。イラン国営メディアは、米国との第2回協議を拒否したと報じており、一方でドナルド・トランプ氏は「もうこれまでのように穏便に済ませる時期は終わった」と発言しました。今後1週間においてホルムズ海峡の航行状況は、原油価格、ひいては世界のインフレ期待やリスク資産の価格形成を左右する決定的要因となる見込みです。MEXCではOIL(WTI)USDTおよびOIL(BRENT)USDTの無期限先物を提供しており、24時間365日取引、最大200倍のレバレッジ、手数料0キャンペーンに対応しています。これにより、地政学リスクに起因する双方向のボラティリティを捉えることが可能となっています。
テーマ2：ビットコインETF流入の集中 ― ブラックロックIBITによるサイフォン効果
週間で$9億9,600万に達したビットコインETFへの純流入のうち、ブラックロックのIBIT単体で$9億600万を占めました。これは全体の91%以上に相当します。IBITの累計純流入額は現在$646.3億に達しており、ビットコイン現物ETF市場全体の約60%のシェアを握っています。
特筆すべきは、IBITの管理手数料（0.25%）が、モルガン・スタンレーのMSBT（0.14%）といった一部の競合他社よりも高いにもかかわらず、この集中傾向が続いている点です。この事実は、機関投資家の配分フレームワークにおいて、ブランドの信頼性、販売網の強さ、そして流動性の深さが、手数料の低減よりも優先される主要な意思決定要因であることを明確に示しています。
テーマ3：ETFへの流入が価格上昇に完全には結びついていない理由
ビットコインETFは複数日にわたり強い純流入を記録している一方で、BTCは依然として$74,000〜$76,000のレンジ内にとどまっています。この乖離には、主に以下の3つの要因が考えられます：
- 継続的なオンチェーンの純流出：1月中旬以降、30日間の実現時価総額の変化は、その期間の大部分においてマイナスを維持しています。
- 短期保有者のコストベースによる抵抗：$75,500ドル〜$76,000のゾーンには、依然としてレバレッジ取引の清算クラスターが密集しています。
- マクロ流動性の未回復：FRBはバランスシート拡大を再開しておらず、グローバルなネット流動性も依然として抑制された状態にあります。
ETF需要が引き続き堅調に推移する一方で、オンチェーンの流出圧力がさらに緩和されれば、ビットコインが主要なレジスタンスラインである$76,000を突破するための道筋がより明確になるでしょう。
4. 市場バズワード・ヒートマップ
ランク | キーワード | 主な要因 / 地域 | オンチェーン・取引マッピング |
1 | ホルムズ海峡／米・イラン停戦期限 | グローバル・リスク資産の中核変数。停戦は4月22日に期限切れ | WTI/USDT、XAUT/USDT |
2 | ビットコインETFの記録的資金流入 | 複数日にわたる強い流入。4月18日は$6.64億と3カ月ぶり高水準 | BTC/USDT |
3 | ナスダック 13営業日連続上昇 | 1992年以来最長の連騰 | QQQON/USDT |
4 | 原油価格の激しい変動 | 一時10％超下落後、8％超反発 | WTI/USDT、OIL(BRENT)USDT |
5 | 金・銀の安全資産ロジックの再評価 | 金は一時$4,900接近後に急反落 | |
6 | ブラックロックIBITへの資金集中 | BTC ETF流入の91％を占有、4月20日にさらに$2.56億流入 | BTC/USDT |
5. 来週の注目イベント
経済カレンダー (4/22～30、シンガポール時間)
日付 | イベント / 指標 | 予想 / 前回 | 市場への影響 | トークン化エクスポージャー |
4/22 | 米・イラン暫定停戦の期限到来 | 協議結果は不透明 | 協議失敗の場合、原油上昇・リスク資産下落の可能性 | WTI/USDT |
4/23 | 米・新規失業保険申請件数 | 前回：20.7万件 | 労働市場の耐性を測る材料 | |
4/25 | 米・3月耐久財受注 | 予想：前月比 +1.0% | 設備投資の景況感を示唆 | SPYON/USDT |
4/28 | 米・4月消費者信頼感指数 | 前回：92.9 | 原油価格ショックが消費に与える影響を評価 | |
4/30 | 米・第1四半期GDP（速報値） | 予想：+0.9% | 成長見通しと利下げ期待に直結 | TLTON/USDT |
出典：第一財経 (Yicai)、セントルイス連邦準備銀行 (FRED)、東方財富網 (East Money)
6. MEXCプラットフォームのハイライト
6.1 市場の地位：現物市場のシェアが2年間でほぼ倍増し9%に
CoinGeckoが発表した最新の2026年現物取引所レポートによると、MEXCの現物市場シェアは2024年初頭の5%から9%に拡大し、この期間でほぼ倍増しました。2026年2月時点で、MEXCは$959億の現物取引高を記録し、公式に世界第2位の現物取引所となりました。
6.2 新規上場：Meme+ゾーンが活況、OPG先物も世界初上場
過去1週間、MEXCは業界をリードするスピードで取扱い資産を拡大し続けています：
- Meme+ゾーンで3銘柄が新規上場：4月15日にUNC、4月18日にHakimi、4月20日にPUPがそれぞれ上場しました。いずれもソラナまたはBSC上でトレンドとなっているミームトークンであり、追加のWeb3ウォレットを必要とせず、MEXCアプリ内で直接取引可能です。
- OPG先物の世界初上場：4月21日、MEXCはOpenGradient (OPG) USDT無期限先物契約の世界初上場を発表しました。最大20倍のレバレッジに対応し、クロスマージンおよび分離マージンの両モードが利用可能です。また、同時に先物グリッドボットのサポートも開始されています。
6.3 4月の準備金証明：BTC準備率は295％に到達
4月15日、MEXCは2026年4月版の準備金証明レポートを公開しました。BTCの準備率は3月の270％からさらに上昇し、295％に達しました。また、ETH、USDT、USDCの準備率はそれぞれ116％、111％、116％となっており、いずれも業界標準である1:1の水準を大きく上回っています。同プラットフォームは現在12,695.71 BTCを保有しており、ユーザー保有分の約3倍に相当します。準備金証明レポートは、第三者による検証可能性と透明性を担保するため、毎月Hackenによって独立監査されています。
免責事項：本レポートは調査および参考目的のみを意図したものであり、いかなる投資助言を構成するものではありません。暗号資産の価格は非常に変動性が高く、地政学的イベントやマクロ経済の動向は市場環境に重大な影響を与える可能性があります。投資家は自身のリスク許容度に基づき、独自の判断を行う必要があります。本レポートで言及されるプラットフォームの製品や取引ペアは、客観的な情報提供のみを目的としており、売買を推奨するものではありません。
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