MGMリゾーツ（MGM）株、JPモルガンがラスベガス復活を支持し9%急騰

TLDR

• JPMorganはMGMを「ニュートラル」から「オーバーウェイト」に格上げし、新たな目標株価を46ドルに設定
• この格上げは、MGMの直近終値38.45ドルから約20%の上昇余地を示唆
• 2026年第2四半期のラスベガス・ストリップの客室料金は前年比1%上昇で推移
• ストリップの訪問者数は2月と3月に13ヶ月ぶりに増加
• MGM株は格上げを受けて水曜日に52週高値の41.63ドルを更新

MGM Resortsの株価は水曜日に最大9%上昇し、JPMorganが同株を格上げして目標株価を引き上げたことを受け、52週高値の41.63ドルを更新した。

MGM Resorts International, MGM

JPMorganはMGMを「ニュートラル」から「オーバーウェイト」に変更し、2026年12月の目標株価を41ドルから46ドルに引き上げた。これは直近終値38.45ドルから約20%の上昇余地を示唆している。

アナリストのDaniel Politzerがこの評価を主導し、MGMのラスベガス・ストリップの収益見通しは2025年後半の低迷を経て「底を打ったようだ」と主張した。

JPMorganは、MGMが現在14%の推定フリーキャッシュフロー利回りで取引されており、同業他社と比較して割安と判断していることを指摘した。

ラスベガスの需要が回復

この格上げは、ラスベガス現地の改善するデータに裏付けられている。ストリップの訪問者数は2月と3月の両月で増加し、13ヶ月ぶりの連続月次増加となった。

ストリップのRevPARは3ヶ月連続で成長している。JPMorgan自身の客室料金調査では、MGMの2026年第2四半期の料金が前年比1%上昇で推移しており、今年初めに予想されていた2%減からの好転となった。

ベラージオ、アリア、コスモポリタン、マンダレイベイなどの高級ホテルが最も強いモメンタムを示した。低価格帯の施設も安定化の兆しを見せた。

JPMorganによるChase消費データの分析では、米国の裁量的旅行支出が5月に前年比4.1%増加した。全所得層にわたって成長が見られ、高所得層が牽引しつつも、中・低所得層も底堅さを維持した。

ハードロックへの懸念に対応

投資家たちは、2027年後半に開業予定のハードロック・ラスベガス・リゾートの動向を注視してきた。JPMorganは同施設が既存事業者に打撃を与えるという懸念を退けた。

同行は過去の先例を引き合いに出し、ストリップへの大型新規リゾートは既存プレイヤーのマーケットシェアを単純に奪うのではなく、全体的な需要を拡大する傾向があると述べた。

JPMorganはまた、下振れリスクを数値化した。MGMのストリップ事業への売上高1%の打撃は、評価額を1株あたりわずか約1.80ドル、現在の株価の約5%しか引き下げないとした。

4月29日に発表されたMGMの直近決算では、第1四半期EPSが0.49ドルとなり、市場コンセンサスの0.56ドルを下回った。売上高は44億5000万ドルで、予想の43億7000万ドルを上回り、前年比4.2%増となった。

最近、アナリストから注目を集めているのはMGMだけではない。みずほ証券は同株の「アウトパフォーム」レーティングを維持しつつも、目標株価を62ドルから59ドルに引き下げた。ドイツ銀行は5月1日に「買い」レーティングを再確認した。22人のアナリストのコンセンサスレーティングは「ホールド」で、平均目標株価は48.18ドルとなっている。

IAC Inc.は3月に平均37.30ドルでMGM株55万株を購入し、保有総数を6600万株超に引き上げた。

MGMの直近の取引価格は41.52ドルで、当日約8.8%上昇した。

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