アルファベット（GOOGL）株、バークシャーが6%割引で100億ドル取得し3%下落

TLDR

• バークシャー・ハサウェイは、月曜日の終値に対して6%超の割引で、プライベートプレースメントを通じてAlphabetの株式100億ドルを購入することに合意した
• この取引は、Alphabetによる800億ドルの大規模な株式調達の一部であり、投資家を驚かせた
• AlphabetのクラスA株（GOOGL）とクラスC株（GOOG）は、このニュースを受けて3%超下落した
• バークシャーはAlphabetに約310億ドルを保有することになり、コカ・コーラとほぼ並んでポートフォリオ3位となった
• CEOグレッグ・アベルの動きは議論を呼んでいる——評価する声がある一方、2026年予想利益の約25倍という高いバリュエーションで買っているとの指摘もある

バークシャー・ハサウェイは、わずか3四半期前に始まった投資をさらに深め、Alphabetにさらに100億ドルを投じる。

Alphabetはバークシャーに対し、クラスA株50億ドル分を1株351.81ドルで、クラスC株50億ドル分を348.20ドルで売却することに合意した。いずれの価格も、月曜日の終値に対して6%超の割引となっている。

Alphabet Inc., GOOGL

この取引は、Alphabetが月曜日の市場終了後に発表した800億ドルの大規模な株式売却の一部だ。同社は、AIコンピューティングインフラの拡充を含む設備投資にこの資金を充てる計画としている。

このニュースを受けてAlphabetの株価は下落した。火曜日の昼頃には、GOOGLは約2%安の368.93ドル、GOOGは約1.9%安の365.35ドルとなった。

この株式調達は投資家の不意をついた。Alphabetは4月の決算説明会でその可能性に言及しておらず、大半の投資家は年間1,800億〜1,900億ドルの設備投資を引き続き利益と借入で賄うと想定していた。

拡大するポジション

バークシャーがAlphabetへの出資を初めて開示したのは2025年第3四半期で、約1,780万株を取得した。それ以来、2四半期連続でポジションを積み増してきた。今回の取引後、バークシャーのAlphabet株保有額は約310億ドルとなる——2025年以降に購入した約5,800万株に、新規発行株式の約2,800万株が加わる形だ。

これにより、Alphabetのポジションはバークシャーのコカ・コーラ株とほぼ並び、ポートフォリオ内で3位となる。アップルが600億ドル超でトップ、続いてアメリカン・エキスプレスが約470億ドルとなっている。

CEOグレッグ・アベルはバークシャーの資本配分を担うのはまだ比較的新しく、今回の取引は彼のアプローチを示すシグナルとして注目を集めている。Alphabet株の購入は、バークシャーがホームビルダーのテイラー・モリソンを68億ドルの現金で買収することに合意したわずか数日後に行われた。

バークシャーは3月末時点でなお約3,800億ドルの現金を保有しており、100億ドルの支出はその規模をほとんど縮小させない。

バリュエーション論争

誰もが歓迎しているわけではない。Alphabetは現在、2026年の予想利益の約25倍で取引されており、バークシャーがこれまで好んできた約15倍の水準を大きく上回る。

Alphabetの株価は過去1年でほぼ倍増しており、バークシャーは大幅な上昇後に買い参入したことになる——バフェットが名声を築いたバーゲンハンティング的なアプローチとは必ずしも言えない。

火曜日の昼時点の価格では、バークシャーがプライベートプレースメント価格で行った100億ドルの購入は、株式が取引されていた水準に対して依然として相応の割引を示している。

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