バイナンス、アルパカへの投資でトークン化した米株への取り組みを強化

主なポイント

• バイナンスは、トークン化された米株およびETFの主要プレイヤーであるAlpacaの少数株式を保有している。
• 同取引所はAlpacaと収益分配契約も締結している。
• これは、バイナンスが金融スーパーアプリを目指す中で、現実資産のトークン化に積極的に取り組んでいることを示している。

バイナンスは、トークン化された株式取引を支えるフィンテックインフラ企業、米国拠点のAlpacaの少数株式を保有していることを開示した。この開示は、バイナンスの新たな証券取引商品に関連する最近公開された法的文書に記載されていた。

この投資は、バイナンスがステーブルコインを使用してトークン化された米株や上場投資信託（ETF）を取引できるbStocksプラットフォームを立ち上げた直後に行われた。取引所は投資規模を明らかにしなかったが、この開示によりバイナンスの現実資産トークン化に関する長期戦略がより明確になった。

業界レポートによると、Alpacaは現在、トークン化された米国株式市場で支配的なシェアを持ち、複数のプラットフォームにわたるトークン化株式取引を可能にするインフラを提供している。

バイナンスとAlpacaのパートナーシップには収益分配が含まれる

この開示は、バイナンスが月曜日にトークン化株式取引サービス「bStocks」を開始してから数日後に行われた。取引所によると、ユーザーはプラットフォーム上で7,000銘柄以上の米株およびETFを取引し、ステーブルコインで端株を購入できるようになるという。

バイナンスはAlpacaと提携し、トークン化された株式をプラットフォームに導入した。取引所は、Alpacaが暗号資産取引所での証券取引を可能にする適切なクリアリングブローカーであるとして同社を選定したと述べた。

「バイナンスがAlpacaを選んだ理由は、執行品質、規制上の地位、そして米国市場の流動性へのアクセスに基づいている」と同社は述べた。

興味深いことに、「証券取引商品規約」と題されたこの文書には、バイナンスとAlpacaのパートナーシップの条件も開示されていた。主要な条件の一つが、両社間の収益分配の取り決めである。

バイナンスは、取引所を通じてAlpacaが生み出す収益の一部を受け取ることが見込まれている。これには、注文フロー対価（PFOF）の報酬の50%、およびAlpacaが完全支払済み証券貸借から生み出す超過収益の65%が含まれる。

ただし、取引所は収益分配の取り決めがパートナーシップに影響を与えず、ユーザーにも影響しないと説明した。Alpacaは独立しており、ベストプラクティスに反する形でPFOFの考慮を基に注文をルーティングすることを禁じる米国法に従うと述べた。

バイナンス、RWAトークン化に本格参入

一方、この開示により、現実資産（RWA）トークン化に関するバイナンスの野心の規模がさらに明らかになった。同取引所はすでに、現物取引およびデリバティブ取引において全暗号資産取引所の中で最大の市場シェアを持っている。

現在はマルチアセットプラットフォームを目指し、伝統的な市場への拡大に注力しているようだ。Alpacaがバイナンスとのパートナーシップを発表したブログ投稿では、バイナンスの主な目標は「マルチアセット・マルチ管轄の金融スーパーアプリ」になることだと述べられていた。

米国株式へのアクセスを提供することはその方向への一歩と思われ、特に取引所が3億人以上のグローバルユーザーを抱えていることを考えると顕著だ。bStocksに先立ち、取引所は1月にTradFiパープス契約を開始し、5月第3週までの取引高は608億ドルに達した。

米株およびETF市場の規模と投資家の関心を踏まえ、バイナンスは膨大なユーザーベースを活用することを期待している。

興味深いことに、バイナンスがRWAに進出する一方で、他の商品からは離れつつある。同取引所は最近、7月3日に中央集権型の非代替性トークン（NFT）サービスを終了すると発表した。

ユーザーは、アクセスを失わないよう、NFTをバイナンスウォレットまたは互換性のあるサードパーティウォレットに移動するよう促されている。

この記事はThe Market Periodicalに最初に掲載されました。