ZachXBT氏、HTX英制裁でオンチェーンリスク指標形骸化

オンチェーン調査員のZachXBT氏は、英国によるHTXへの制裁で多くのウォレットが汚染扱いとなり、制裁に基づくリスクスコアが実際の犯罪追跡に役立たなくなったと指摘した。同氏は、5月26日の指定について「行き過ぎだ」と評した。

同氏の批判は、取引所そのものではなくコンプライアンス体制に向けられている。ZachXBT氏は、網羅的な汚染扱いが正当な利用者を不当に罰し、調査員が本当の不正資金の流れを追跡するためのシグナルを希釈すると主張した。

HTX制裁がリスクスコアを機能不全にした理由

英国外務・英連邦・開発省は2026年5月26日、HTXの背後にあるパナマ法人であるHuobi Global S.A.を制裁対象に指定した。

当局は18の企業を名指しし、HTXがA7やGarantexを含むロシア系ネットワークに15億ドル超を送金したと非難した。

英国が暗号資産取引所に対して銀行と同様の制裁を適用したのは今回が初めて。英企業は今後、対象となった資金の凍結や追跡が求められる。

ZachXBT氏が問題視するのは、その広範な適用範囲である。コンプライアンスツールは、今回の指定よりも以前にHTXと関わったウォレットも全てタグ付けする。

ZachXBT氏は、過去の対象であったHydraやGarantexは不正取引の割合が高かったと比較した。

HTXにはアジアの個人利用者が多数いる点も指摘。同氏は、これらのコンプライアンスツールは制裁前後の活動を区別できておらず、この問題はWorld Libertyとの争いや、より広範なUSDT凍結リスク警告にも共通していると述べた。

機会損失を強調するため、同氏は英国当局がリテール主体の取引所を狙う一方で、実際の不正者による12億5000万ドルの資金洗浄行為を見逃したと主張した。

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リテール投資家の巻き添え被害

影響を受けたユーザーの1人は、全資産の99.5％を保有するウォレットが、制裁後にHTXからわずかに出金しただけでプロトコルから排除されたと明かした。

本問題は6月3日のハイパーリキッドによる利用禁止で初めて表面化し、後にOpenSeaも当該プロフィール内の全てのウォレットを制限した。

ZachXBT氏は、資金を分離して複数回ブリッジ経由で移動するようアドバイス。現時点でリスク判定を解除する手段がない理由について、プロトコル側はサードパーティのツールに権限を委ね、そのツール事業者は最終判断をユーザーに預けていると指摘した。

今回の事例は、英国によるHTX制裁のように当局の大まかな措置と、的確な標的設定とのバランスを示している。

HTXのような主要取引所利用者にとって、今後数日内にコンプライアンス事業者が制裁の前後を区別できるかどうかが注目される。