Cổ phiếu Nu Holdings (NU): Giảm 30% — Đây Có Phải Là Cơ Hội Mua Vào?

TLDR

• Cổ phiếu Nu Holdings giảm khoảng 30% so với mức đỉnh gần đây và khoảng 23% từ đầu năm đến nay, hiện đang giao dịch quanh mức $13,13.
• Công ty đã đạt 135 triệu khách hàng trên khắp Mỹ Latinh, với doanh thu trên mỗi người dùng tăng từ $3 vào năm 2020 lên $16 trong quý vừa qua.
• Thu nhập ròng đạt $3,2 tỷ, tăng 41% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt xa mức tăng trưởng lợi nhuận gộp 27%.
• Mexico vẫn là thị trường tăng trưởng cao với chỉ 15 triệu khách hàng so với dân số 133 triệu người.
• Nu đang nhắm đến Mỹ là thị trường thứ tư, tập trung phân bổ ngân sách nhỏ để hạn chế rủi ro giảm giá.

Cổ phiếu Nu Holdings (NU) đang giao dịch ở mức $13,13, giảm khoảng 30% so với mức đỉnh gần đây và khoảng 23% từ đầu năm đến nay. Bất chấp mức giảm đó, hoạt động kinh doanh nền tảng lại kể một câu chuyện khác.

Nu Holdings Ltd., NU

Ngân hàng kỹ thuật số hiện phục vụ 135 triệu khách hàng trên khắp Brazil, Mexico và Colombia. Đây là quy mô mà hầu hết các nền tảng tài chính chỉ có thể mơ tới, và nó đang được chuyển hóa thành tăng trưởng thu nhập thực sự.

Thu nhập ròng đạt $3,2 tỷ trong mười hai tháng gần nhất, tăng 41% so với cùng kỳ năm ngoái. Tốc độ tăng trưởng này đang vượt qua mức tăng trưởng lợi nhuận gộp 27%, cho thấy đòn bẩy hoạt động đang phát huy tác dụng khi cơ sở chi phí duy trì tương đối ổn định trong khi doanh thu tiếp tục mở rộng.

Doanh thu trên mỗi khách hàng hoạt động cũng tăng mạnh. Vào năm 2020, con số đó ở mức $3. Quý vừa qua đã đạt $16. Sự cải thiện về khả năng kiếm tiền như vậy có ý nghĩa rất lớn khi bạn có 135 triệu người dùng để khai thác.

Brazil vs. Mexico: Hai câu chuyện khác nhau

Brazil là thị trường trưởng thành nhất của Nu. Với gần 100 triệu khách hàng hoạt động tại một quốc gia có 213 triệu dân, tăng trưởng ở đó không còn là về việc thêm người dùng mới. Thay vào đó, Nu đang bổ sung các sản phẩm mới — cho vay, tiết kiệm, bảo hiểm — để tạo ra nhiều hơn từ mỗi khách hàng hiện có.

Mexico là một bức tranh khác. Nu có 15 triệu khách hàng ở đó, so với tổng dân số 133 triệu người. Dư địa tăng trưởng còn rất lớn, và ban lãnh đạo đã ghi nhận tiến triển mạnh mẽ trong cả việc thu hút khách hàng lẫn việc kiếm tiền tại thị trường đó.

Colombia vẫn còn nhỏ về mặt doanh thu, nhưng đang hoạt động và tăng trưởng.

Cổ phiếu đã bị cuốn vào một làn sóng dịch chuyển rộng hơn ra khỏi các cổ phiếu không liên quan đến AI. Các nhà đầu tư theo đuổi chủ đề trí tuệ nhân tạo đã rút thanh khoản khỏi cổ phiếu fintech và ngân hàng, điều này giúp giải thích khoảng cách giữa kết quả hoạt động của Nu và hiệu suất giá cổ phiếu.

Mở rộng sang Mỹ: Rủi ro thấp, tiềm năng cao

Nu đã xác nhận kế hoạch gia nhập thị trường Mỹ như là địa bàn thứ tư. Ban lãnh đạo chưa công bố chi tiết cụ thể, nhưng cách tiếp cận dự kiến sẽ nhắm đến các khách hàng có thu nhập thấp hơn và cộng đồng người Latino tại đây — những phân khúc mà Nu đã xây dựng chiến lược ở nơi khác.

Chi tiết quan trọng ở đây là ngân sách. Nu dự định chỉ phân bổ một phần nhỏ trong chi tiêu hoạt động hàng năm cho việc ra mắt tại Mỹ. Nếu nỗ lực đó không thành công, thiệt hại tài chính sẽ được giới hạn. Nếu thành công, tiềm năng tăng trưởng cuối cùng có thể sánh ngang với quy mô của mảng hoạt động tại Brazil.

Đó là canh bạc. Rủi ro giảm được kiểm soát, tiềm năng tăng lớn.

Với vốn hóa thị trường khoảng $64 tỷ và thu nhập ròng tăng trưởng khoảng 41% hàng năm, cổ phiếu đang giao dịch ở mức chiết khấu so với tốc độ tăng trưởng đó. Nếu thu nhập tích lũy tiến tới $10 tỷ trong vài năm tới, mức giá hiện tại có thể trông thấp khi nhìn lại.

Các nhà phân tích hiện đánh dấu bốn yếu tố tích cực chính xung quanh xu hướng tăng trưởng, giá trị và lợi nhuận của Nu, so với chỉ hai rủi ro đáng chú ý.

The post Nu Holdings (NU) Stock: Down 30% — Is This a Buying Opportunity? appeared first on CoinCentral.