什么是甲骨文公司 (ORCL)？企业科技巨头的商业模式与股东结构全解析

#美股

HTTPS$0.00028072+193.51%

2026/01/23 18:23

Oracle Corporation（甲骨文公司，NYSE: ORCL）是一家全球领先的科技公司，以其企业级软件、数据库解决方案以及日益增长的云服务业务而闻名于世。甲骨文的业务版图横跨云基础设施、软件许可、硬件产品及相关服务，为全球各地的企业、政府机构和教育机构提供关键技术支持。

甲骨文公司概览及其市场地位

甲骨文公司由 Larry Ellison、Bob Miner 和 Ed Oates 于 1977 年在加利福尼亚州圣克拉拉创立，现已从一家数据库软件的先驱演变为全球最大的企业级科技公司之一。该公司的解决方案被广泛用于运行各行各业的关键任务应用，核心产品包括 Oracle 数据库、企业资源规划 (ERP) 套件、云应用程序及相关技术。近年来，甲骨文将战略重心显著转向云基础设施和云服务，力求在企业云采用领域与微软 (Microsoft) 和亚马逊 (Amazon) 等同行展开更直接的竞争。

ORCL 股票：交易所、代码与股息策略

甲骨文的股票在纽约证券交易所（NYSE）交易，代码为 ORCL。该股票为投资者提供了同时接触其成熟的企业业务和新兴云增长业务的机会。甲骨文是一家定期支付股息的公司，其远期股息收益率约为 1.0%–1.1%，并按季度派发。这一策略反映了甲骨文作为一家成熟科技公司的稳健现金回报能力。

与早期阶段的科技公司不同，甲骨文结合了稳定的股息收入与云计算及企业软件领域的长期增长潜力。其股票表现和估值指标（如 30 倍左右的市盈率）常被市场拿来与传统软件巨头及新兴的云创新者进行对比分析。

甲骨文的商业模式：ORCL 如何创造收入

甲骨文的收入流主要构建在三大核心板块之上：

云与许可业务 (Cloud and License Business)：该板块专注于来自云服务、企业应用程序和软件许可支持的订阅及支持收入。云服务已成为业务增长最快的部分之一，2026 财年第二季度的云收入实现了强劲的同比增长。
硬件业务 (Hardware Business)：甲骨文销售一体机 (Engineered Systems)、服务器、存储解决方案及相关产品，这些硬件通常与其软件解决方案进行捆绑销售。
服务业务 (Services Business)：甲骨文通过咨询、高级支持和专业服务赚取收入，协助客户部署和维护其技术架构。

这种多元化的模式将来自云和支持合同的经常性收入 (Recurring Revenue) 与一次性许可及硬件销售相结合，赋予了甲骨文兼顾稳定性与增长潜力的双重优势。

历史演变与战略增长

甲骨文的起源与首批商业化 SQL 关系数据库的开发紧密相连，这奠定了其在企业 IT 基础设施领域的早期统治地位。数十年来，通过内部研发和战略收购（包括收购 Sun Microsystems，从而获得了 Java 技术），公司业务扩展至中间件、商业应用，并最终涉足云计算领域。

近年来，甲骨文专注于云转型——将收入结构从传统的本地部署 (On-Premise) 许可转向 Oracle 云基础设施 (OCI) 和 SaaS 产品。管理层强调长期合同和剩余履约义务 (RPO) 的增长，视其为未来增长潜力的有力佐证。

财务表现与关键指标

甲骨文的财务业绩反映了云和企业软件领域的持续收入增长：2026 财年第二季度的总收入约为 161 亿美元，同比增长约 14%。云基础设施和应用收入显示出尤为强劲的增长率，凸显了甲骨文向经常性、基于订阅的模式转型的成功。

从历史上看，甲骨文一直保持着强劲的盈利能力和充沛的经营现金流，这为其股息支付和股票回购提供了有力支撑。包括约 5.33 美元的每股收益 (EPS) 以及包含收入和 EPS 增长预期的前瞻性指引在内的市场指标，充分展示了其作为主要企业科技股的地位。

谁拥有 ORCL 股票？前几大股东

甲骨文的股东基础包括全球一些最大的机构投资者，以及与创始人和高管相关的内部持股。根据最新的机构持仓文件，主要股东通常包括：

排名	股东名称	持股情况	备注
1	Vanguard Group, Inc.	持有大量机构股份	全球最大的资产管理公司之一
2	BlackRock, Inc.	持有重要头寸	主要的机构投资者
3	State Street Corporation	持有显著股份	多元化的机构持有者

总共有数千家机构投资者合计持有超过十亿股的甲骨文股票，反映了机构对该公司在软件和云领域长期前景的广泛信心。

竞争格局与行业环境

甲骨文处于一个竞争激烈的技术环境中，与微软 (Microsoft)、亚马逊 AWS、谷歌云 (Google Cloud) 和 SAP 等其他主要企业及云提供商同台竞技。虽然甲骨文在数据库和企业应用方面的传统优势根深蒂固，但其云基础设施的雄心使其与最大的科技平台形成了直接竞争关系。

与一些专注于公有云的竞争对手不同，甲骨文强调结合本地部署和云服务的混合云策略，这对拥有复杂 IT 环境的企业极具吸引力。其广泛的商业应用套件、中间件工具和基础设施服务共同构成了差异化的市场地位。

甲骨文的增长驱动因素

云服务扩张：对云基础设施和应用（特别是与数据管理和 AI 驱动的工作负载相关）的持续需求是关键增长引擎。2026 财年第二季度的财报突显了 IaaS 和 SaaS 细分市场的强劲云收入增长。
支持与云服务的经常性收入：甲骨文庞大的许可支持客户群产生了持续且可预测的收入。
企业软件需求：ERP、HCM 和数据库平台等产品仍然是企业 IT 支出的核心部分。

甲骨文长期的合约义务储备也预示着未来的收入可见性，这对长期业绩是一个积极信号。