美國比特幣現貨ETF連11日淨流出創歷史紀錄，累計失血近35億美元，2026年全年流入正式轉負。與此同時，比特幣今（2）日跌破7萬美元關口，為4月7日以來首見。Strategy（原微策略）上週首度出售32枚比特幣套現250萬美元，打破長期「只買不賣」策略，分析師認為此舉與ETF鉅額流出形成雙重賣壓，市場恐慌情緒蔓延。
（前情提要：比特幣 ETF 創紀錄「連 9 日淨流出」失血 28 億鎂！資金換車 AI 半導體，分析師：底部近了？）
（背景補充：微策略 Strategy 首次拋售 32 枚 BTC！MSTR 盤前下跌 5%，打破「永不賣幣」神話）
本文目錄
- ETF連11日失血：從28億到35億，YTD流入歸零
- Strategy首度賣幣：32 BTC象徵意義遠大於實質
- 多重逆風夾擊：Fed、中東、美股AI狂潮
比特幣市場再度拉警報。彭博彙編資料顯示，美國比特幣現貨ETF已連續11個交易日遭資金淨流出，創下史上最長連續流出紀錄；期間投資人累計撤出近35億美元，2026年全年淨流入因此正式由正轉負。
與此同時，比特幣今日盤中跌破備受關注的7萬美元整數關卡，為今年4月7日以來首次。市場分析認為，這波跌勢來自多重利空疊加——ETF鉅額流出、Strategy首度賣幣、以及宏觀經濟不確定性。
ETF連11日失血：從28億到35億，YTD流入歸零
SoSoValue資料顯示，這波流出始於5月15日，最初由CoinShares報告的「連9日流出28億美元」在短短兩天內擴大到11日35億美元。資產管理規模（AUM）從流出前的1,040億美元驟降至約940億美元，約蒸發100億美元。
Galaxy Research分析師在流出潮初期即指出，這並非單純的避險或避險調整，而是「真正的方向性資金重新配置」（real directional recalibration）。隨著流出持續加深，此判斷已獲得驗證——2026年累計淨流入從年初的570億美元高峰迴落至約556.6億美元，全年正式轉負。
CoinShares報告指出，這已是數位資產投資產品連續第三週淨流出，模式與今年1至2月的五週流出潮相似。
Strategy首度賣幣：32 BTC象徵意義遠大於實質
在同一時間軸上，Michael Saylor旗下的Strategy（前微策略）在5月26日至31日期間出售了32枚比特幣，總價約250萬美元，為該公司自2022年12月以來首次賣出比特幣。訊息傳出後，MSTR股價盤前下跌逾5%。
32枚比特幣僅佔Strategy總持倉843,706枚BTC的約0.0038%，金額微不足道。但分析師指出，真正的殺傷力在於心理層面——外界長期以來將Strategy視為「只買不賣」的比特幣多頭象徵，此次出售震驚了市場。
檔案中說明，此次賣幣是為了支付優先股股利。CEO Phong Le先前表示，公司將以成本價出售比特幣（約7.57萬美元），打平不產生稅務影響。然而Arca投資長上月就曾警告，Strategy 150億美元優先股的結構已「失控」，今年賣幣機率高達90%以上。
多重逆風夾擊：Fed、中東、美股AI狂潮
ETF流出與Strategy賣幣之外，宏觀環境同樣對加密市場不利。聯準會（Fed）維持高利率立場，市場預期6月會議按兵不動。中東地緣政治局勢持續緊張，加上即將公布的美國非農就業資料，都促使華爾街機構暫時避險。
更關鍵的是，美股S&P 500指數自5月26日起連續創下歷史新高，週一收在7,620點。資金正從加密市場「換車」湧向AI與半導體類股——美光（Micron）在總統背書後單季漲幅超過200%。Galaxy Research形容此為「資金重新校準」（directional recalibration），而不是短期避險。
截至發稿，比特幣暫報69,500美元，日內跌幅約3%。市場情緒指數已跌至23（極度恐懼），RSI指標顯示超賣訊號。分析師警告，若比特幣未能快速收復7萬關卡，下一支撐位恐下探6萬美元。
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