SpaceX Ajukan IPO, Tapi Catat Kerugian US$4,28 Miliar di Kuartal I

SpaceX telah secara diam-diam mengajukan IPO AS yang sudah lama dinanti di Nasdaq dengan kode saham SPCX, meski perusahaan ini mencatat pendapatan Q1 2026 yang melonjak mencapai US$4,69 miliar bersama dengan kerugian bersih tajam sebesar US$4,28 miliar.

Pengajuan ini menandai salah satu IPO terbesar dalam sejarah dan menyoroti kenyataan bahwa kerajaan luar angkasa Musk memang sangat membutuhkan modal besar.

Pengajuan IPO: Pendapatan Melejit, Kerugian Besar

SpaceX mengajukan draft pendaftaran S-1 dan mempercepat langkah menuju kemungkinan peluncuran perdana pada 12 Juni. Perusahaan ini menargetkan pengumpulan dana hingga US$75 miliar dengan valuasi antara US$1,75 sampai US$2 triliun.

SpaceX juga akan melakukan stock split 5 banding 1 agar sahamnya lebih mudah diakses oleh investor ritel.

Hasil Q1 yang diumumkan di dokumen IPO menunjukkan pertumbuhan pendapatan yang kuat didorong oleh jumlah pelanggan Starlink yang meningkat dan frekuensi peluncuran Falcon 9 yang tinggi.

Namun, kerugian bersih GAAP sebesar US$4,28 miliar mencerminkan belanja besar untuk pengembangan Starship, infrastruktur AI menyusul merger xAI pada Februari 2026, dan belanja modal yang terus berlanjut.

Analis memperkirakan pendapatan tahun penuh 2025 akan mencapai sekitar US$18,5 miliar dengan dinamika profitabilitas yang serupa di 2026.

Ikuti kami di X untuk mendapatkan berita terbaru secara langsung

Musk Tetap Kuasai Kendali Penuh

Bahkan setelah melantai di bursa, Elon Musk akan tetap menjabat sebagai CEO, CTO, dan Chairman dari dewan beranggotakan 9 orang. Ia menguasai sekitar 42% ekuitas, namun mengendalikan 85,1% hak suara melalui struktur saham dual-class, di mana saham Kelas B memiliki 10 hak suara per saham.

Musk hanya dapat dicopot oleh pemegang saham Kelas B, sebuah kelompok yang sepenuhnya dia kuasai.

Pengaturan sebagai “controlled company” ini melindungi visi jangka panjang Musk untuk misi ke Mars dan internet global dari tekanan jangka pendek investor.

Pelajaran untuk Investor dan Apa Berikutnya

Pemegang saham Kelas A publik akan mendapatkan keuntungan ekonomi dari pendapatan berulang Starlink, kepemimpinan roket yang dapat digunakan ulang, kontrak pemerintah Starshield, dan sinergi AI serta luar angkasa, namun memiliki hak suara yang sangat minim.

Alokasi besar untuk investor ritel juga diharapkan dalam penawaran ini. Beberapa risiko utama meliputi:

• Penundaan teknis Starship
• Hambatan regulasi,
• Kebutuhan modal yang sangat besar, dan
• Fokus Musk yang terbagi pada banyak perusahaan.

Dokumen prospektus S-1 lengkap sepertinya akan segera rilis, dengan roadshow kemungkinan dimulai sekitar 4 Juni dan penetapan harga pada 11 Juni.

Peluncuran SPCX yang sukses bisa mengubah lanskap investasi luar angkasa dan memicu masuknya saham ini ke indeks dengan cepat.

Bagi para investor, IPO ini menawarkan potensi pertumbuhan tinggi di sektor luar angkasa komersial namun juga mencerminkan kenyataan kerugian besar dan dominasi pendiri.