マスターカードが新プラットフォーム発表：ステーブルコインが店舗決済や銀行送金に変わる仕組み

 

MastercardとBVNKは10月15日にGlobal Money Platformを立ち上げ、法定通貨とステーブルコイン口座、両者間のリアルタイム交換、ステーブルコイン関連カード、銀行口座への支払いを統合しましたAPI。Mastercardが発表した公式発表によると、銀行、フィンテック企業、企業は、Nuvei、Marqeta、Ontop、Beem、Almond FinTechなどの最初のアクセス者を含め、独自のブランドでこれらのサービスを提供するだけでなく、独自の資金管理と清算にも使用できます。

 

最初に関係の層を明確にする必要があります。これは両社の外部協力ではなく、買収後の最初の主要な統合です。The Blockによると、Mastercardは2026年3月17日に、2021年に設立されたステーブルコイン決済インフラストラクチャ会社を最大18億ドルで買収し、8月3日に配達を完了すると発表しました。言い換えれば、カード組織はチェーン上の支払い機能を独自のシステムに購入し、現在は外部に輸出しています。

 

一般ユーザーと商人にとって、本当に価値のある問題はカード組織の戦略ではなく、特定のメカニズムです。アカウント内のステーブルコインが商人が受け取る現地通貨にどのように変換されるか、このリンクにはいくつかの料金があります。お金が銀行口座に届くまでの時間、そして今日実際に利用できる機能。DefiLlamaのデータによると、ステーブルコインの総市場価値は約3,031億米ドルで、そのうちUS DTは約1,838.5億米ドル、USDCは約727.7億米ドルです。この規模の資金が従来のアカウントシステムにスムーズに出入りできるかどうかによって、それが取引所のチップであるか、実際の支払いツールであるかが決まります。

 

 

 

1つのAPI4つの機能をパッケージ化します。法定通貨とステーブル通貨が共存する複数の通貨アカウント、2つの間のリアルタイム交換、Mastercardでオンライン消費を処理できるステーブル通貨関連カード、およびステーブル通貨残高を使用した受取人の銀行口座への現地通貨支払いの開始。

 

発行カードは130以上の国と地域をカバーしています。発表によると、ステーブルコイン関連カードの発行能力は130以上の国と地域をカバーしています。

 

銀行の支払いはMastercard Moveを使用します。チャネルは170億を超えるターミナルアカウントに到達し、2027年までに200を超える国と地域で40を超える通貨をカバーすると発表しました。

 

商人側は暗号資産に触れません。交換は、承認プロセスでカード所有者とカード発行者の間で行われ、カード組織は法定通貨で清算を完了し、商人は現地通貨を受け取ります。

 

手数料は階層的に重ねられます。チェーン上の手数料、交換スプレッド、カード発行の月額手数料、国境を越えた為替レートの値上げと引き出し手数料は独立しています。Sparkの業界調査によると、交換スプレッドの範囲はゼロから2.49%、国境を越えた為替レートの値上げはゼロから1.5%です。

 

カード組織はすでに正面から競争しています。Wall Street Ledgerによると、Visaのステーブルコイン決済規模は2026年9月に年間約200億米ドルに達し、前年比で200%近く増加しましたが、Mastercardは6月に発行者がUSDC、PYUSD、RLUSDを使用してカード取引を完了することを許可しました。

 

 

 

 

公式発表の説明によると、Global Money Platformの最初のレイヤーは、法定通貨残高とステーブル通貨残高が並列に配置され、同じAPIを介して2つの間でリアルタイムに交換され、構成可能な報酬メカニズムをサポートするマルチ通貨アカウントです。2番目のレイヤーはステーブル通貨関連カードで、カード所有者はステーブル通貨残高を使用してMastercardでオンライン消費を受け入れることができ、カード発行機能は130を超える国と地域をカバーしています。第3層は銀行支払いで、ステーブルコイン残高はMastercard Moveを通じて受取人の銀行口座に現地通貨で支払いを開始できます。このチャネルは170億以上の端末口座に到達します。

 

最初のアクセス者の構成は、ターゲット顧客グループを示しています。NuveiとMarqetaはそれぞれ請求書とカード発行インフラストラクチャを表し、OntopとBeemは国境を越えた報酬と送金シナリオに偏っており、Almond FinTechは為替決済側にあります。これらのタイプの顧客は、小売ユーザーに直接サービスを提供するのではなく、下流に機能をカプセル化します。これにより、プラットフォームがMastercard独自のアプリではなく、パートナーのブランドを介して広がることが決定されます。

 

Mastercardのブロックチェーンおよびデジタル資産事業のエグゼクティブバイスプレジデントであるRajDhamodharanは、発表の中で、将来のビジネスは複数の通貨形態間の相互運用性に基づいて構築されると考えていると述べました。BVNKの共同創設者兼最高ビジネス責任者であるChris Harmseは、プラットフォームがステーブルコインだけでなく、すべての通貨形態の単一のインフラストラクチャレイヤーになると述べました。

 

 

プラットフォームを理解するには、8月に完了した買収に戻ります。BVNKは、企業が主流のパブリックチェーンで支払いを受け取るためのインフラストラクチャとして2021年に設立されました。Mastercardは、3月に最大18億ドルの買収を発表し、8月3日に完了しました。Mastercardは、BVNKのテクノロジーを使用して、金融機関、フィンテック企業、企業がステーブルコインとトークン化された資産を大規模に使用し、企業間の支払い、支払い、清算、資金管理をカバーすると述べました。

 

これは、製品がシングルポイント機能ではなくフルスタック形式である理由を説明しています。チェーン上の決済機能はBVNKから、受け入れネットワーク、カード発行システム、銀行決済チャネルはMastercardからのものであり、2つを統合した後は商談を行う必要はありません。ステーブルコインの基本的な概念を理解したい読者は、最初にステーブルコインの基本ガイドを読むことができます。

 

 

企業は資金管理の一環として立っています。複数の国で収入と支出を行っている企業は、これまで各市場で現地口座を開設し、国境を越えた送金の時間とコストを負担する必要がありましたが、今ではステーブルコインを中継層として使用し、同じ口座システムで複数の通貨形態を保持し、必要に応じて現地通貨に交換して支払うことができます。発表は、企業が外部販売だけでなく、独自の資金管理と清算にこの機能を使用できることを明確に述べています。

 

カード発行者とフィンテック企業は流通の輪に立っています。APIに接続した後、独自のブランドを使用して、独自のチェーンインフラストラクチャを構築したり、マルチチェーンアドレス管理を処理したり、カード発行資格を個別に申請したりすることなく、安定したコイン残高を持つカード製品または支払いサービスを開始します。Marqetaのようなカード発行インフラストラクチャ会社が最初のリストに含まれているということは、OEM製品のバッチがすぐに下流に登場することを意味します。

 

消費者は最後に立っており、最も弱い知覚リンクです。カード所有者にとって、操作は通常のデビットカードと何ら変わりはありません。スワイプ、承認、引き落としです。違いは背景に隠されており、銀行預金ではなくステーブルコイン残高が差し引かれ、為替レートは銀行が翌日入金するまで待つのではなく、承認された瞬間にロックされます。

 

 

 

Sparkによるステーブルコインカード市場の調査によると、トランザクションのリンクは4つのセグメントに分割できます。最初のセグメントは承認です。カード製品は、リアルタイムの見積もりと独自のスプレッドを使用して交換価格を設定し、チェーンまたはエスクローアカウントのカード所有者の残高が十分であるかどうかを確認し、対応する金額をロックします。残高が十分である場合、承認が通過し、為替レートが同時に固定されます。

 

2番目の段落は交換であり、カード所有者とカード発行者の間で行われ、承認の瞬間に完了します。重要なのは、マーチャントがプロセス全体を通して暗号資産に触れないことです。

 

3番目の段落は決済です。取引はカード組織ネットワークを介して法定通貨で決済され、商人の受領者は現地通貨を受け取り、カード発行者は法定通貨で差し引かれます。従来のカード決済には通常1〜3営業日かかりますが、チェーン上の決済は数秒で完了できます。このタイムラグは、カード組織がステーブルコインを導入する動機の1つです。

 

4番目の段落はカード所有者側の調整であり、ロックされたステーブルコインはチェーンまたはエスクローアカウントから差し引かれ、法定通貨の清算結果と照合されます。

 

 

カードをスワイプする以外のもう1つの方法は、銀行口座への直接支払いです。このリンクでは、ステーブルコインの残高は最初にプラットフォーム内でターゲット通貨に変換され、次にMastercard Moveを介して受取人の国のローカル清算システムに入ります。発表によると、このチャネルは現在170億を超えるターミナルアカウントに到達しており、2027年までに200を超える国と地域で40を超える通貨をカバーする予定です。

 

このパスは、コルレス銀行チェーンを迂回するため、カードスワイプよりも国境を越えた給与、フリーランサーの決済、中小企業の収集にとって重要です。到着速度は、チェーン上の確認速度ではなく、目的地のローカル清算システムに依存することに注意してください。チェーン上の部分は数秒で完了する場合があり、ローカル入力はローカル銀行の営業時間に従って処理される場合があります。取引所のステーブルコインをウォレットまたは支払い口座に送金する場合は、引き出し操作ガイドを参照し、リバースリチャージの場合はリチャージ操作ガイドを参照してください。

 

 

全体的な結論として「ステーブルコイン決済の方が安い」と考えると、実際に利用する際に誤算してしまいがちです。スパークがまとめた代表的な区間では、最低でも5層以上の手数料がかかり、各層の負担者やトリガー条件が異なります。

 

チェーン上の手数料は、転送が発生したときのネットワークの状態によって決定され、EVMチェーンで大幅に変動します。一部の製品では、コストのこの部分をガスフリーの承認を通じてサーバーに転送します。為替スプレッドが最大の変数であり、通常の範囲は0から2.49%です。USDCまたはUS DTでの消費には通常為替手数料がかかりませんが、他の暗号資産での消費には2.49%の為替手数料がかかる製品もあります。カード発行手数料は月額0ドルから20ドルの範囲であり、従来のデビットカードの0ドルから10ドルに比べて有利ではありません。国境を越えた為替レートの値上げ範囲は0〜1.5%で、銀行の通常の1〜3%よりも低くなっています。引き出し手数料は0〜5ドルです。商人が負担する交換手数料については、同じカードネットワークを利用しているため、従来のカードと同じ範囲で、0.5〜1.5%のままです。

 

この一連の数字は2つのことを示しています。1つは、ステーブルコインカードの実際のコスト上の利点が国境を越えたシナリオに集中しており、従来のデビットカードの国内消費は通常カード所有者にとって無料であるため、国内消費の利点は限られているか、マイナスでさえあるということです。第二に、見積もりのスプレッドは明示的なレートよりも注目に値します。承認されたインスタントロックの為替レートには、サービスプロバイダーの値上げが含まれます。これは、請求書に個別に表示されません。

 

規模側もこの判断を検証しています。Sparkのデータによると、暗号化されたカードの月間消費額は、2025年5月の2億7100万ドルから2026年5月の6億5600万ドルに増加し、1年で2倍以上になりましたが、ステーブルコインの3,000億ドルレベルの在庫と比較すると、支払いシナリオの浸透はまだ早い段階にあります。

 

実際の送金前に、チェーン上のコストと取引所内の送金の違いを比較したい場合は、USDCとUSDTの交換口座から見ることができます。

 

 

この発表は、プラットフォームが今後BVNKを通じて提供されることを明確にしていますが、明確にする必要のあるいくつかの境界があります。この発表では、どの特定のステーブルコインがサポートされているかについては言及されていません。つまり、実際に利用可能な通貨は、アクセスパーティの構成と場所の規制要件によって異なります。Mastercard Moveは、現在の状態ではなく、40を超える通貨と200を超える国と地域をカバーする2027年の目標です。ロードマップには、まだ実装されていない2つの機能があります。1つは代理店ビジネス向けのサポート

 

業界に目を向けると、このステップは孤立していません。Visaのステーブルコイン決済規模は、2026年9月に年間約200億ドルに達し、前年比で200%近く増加し、9月9日にVisaDirectプッシュ決済ネットワークでステーブルコイン決済を使用するパイロットを開始しました。Mastercardは6月に決済機能を拡張し、発行者が法定通貨チャネルを経由せずにUSDC、PYUSD、およびRLUSD決済カードで取引できるようにしました。2つのカード組織のパスは同じです。ステーブルコインは発行されませんが、ステーブルコインと従来のアカウントの間のチャネルになります。

 

規制レベルも制約を構成します。現在の米国の規則では、認可されたステーブルコインの発行者が保有者に利息を支払うことは禁止されていますが、プラットフォームレベルの報酬規則は、9月にCLARITY法がブロックされた後も成文法に準拠していません。これは、発表で言及されている「構成可能な報酬メカニズム」の実現可能性が異なることを意味します。管轄区域。関連するフレームワークは、私たちがまとめた米国ステーブルコイン規制規則を参照できます。

 

 

対処する必要のあるリスクには4つのカテゴリがあります。アンカー解除のリスクが最初にランク付けされます。承認された瞬間にロックされる為替レートは、ステーブルコインと法定通貨の1対1の仮定に基づいています。使用するステーブルコインが割引された場合、損失を負担する人は、技術的な設計ではなく、利用規約によって異なります。エスクローリスクが2番目に続きます。エスクローカード製品は消費前にユーザーの資金を保持し、セルフエスクロータイプはユーザーのウォレットに保持されます。2つの破産隔離と支払いパスは完全に異なります。どちらに属するかを確認する必要があります。カードを開く前に。コンプライアンスリスクは、実名コストの透明性のリスクは無視される可能性が最も高く、価格差は見積もりに隠されており、請求書には表示されません。製品間で比較する場合は、レートテーブルを比較するのではなく、同じ金額を使用してアカウントの差を測定する必要があります。

 

追跡する価値のあるフォローアップシグナルがいくつかあります。1つ目は、アクセス側が発売した最初の製品フォームです。NuveiとMarqetaの下流の顧客は、この機能が最初に国境を越えた給与、マーチャントの請求、または消費カードに表示されるかどうかを決定します。2つ目は、サポートされている通貨の開示です。サポートされているステーブルコインが明確になると、システムがUSDTおよびUSDC以外のコンプライアンスステーブルコインにどの程度開放されているかを判断できます。3つ目は、Mastercard Moveのカバレッジの進捗率が2027年の目標に沿って実現されているかどうかです。4つ目は、VisaとMastercardの決済規模のギャップです。これは、2セットのパイプラインの実際の使用量を測定するための最も直接的な指標です。

 

 

ジェームズ・ミッチェルの見解では、この問題の重要性は、カード組織がステーブルコインをサポートし始めたということではなく、競争の立場が変わったということです。Mastercardは、テクノロジーそのものではなく、時間をかけて、最大18億ドルでBVNKを購入し、5か月以内に統合製品を発売しました。チェーン上の決済機能は市場で不足していませんが、130か国以上のカード発行システムと170億の銀行端末に接続する機能が不足しています。これは、カード組織が何十年にもわたって蓄積してきた資産です。この取引の本質は、M&Aを使用して潜在的な破壊者を独自のモジュールに変えることです。

 

市場が誤解する可能性のある場所は2つあります。1つ目は、ステーブルコインの支払いを「安い」と同一視することです。業界データによると、両替スプレッドは2.49%に達し、国境を越えた為替レートは1.5%に上昇します。マーチャント側の交換手数料は、従来のカードと完全に一致しており、依然として0.5%から1.5%です。節約は主に国境を越えたリンクのコルレス銀行のコストと清算時間であり、国内の消費シナリオにはコスト上の利点はほとんどありません。2つ目は、130か国以上でカード発行がカバーされているカード発行機能はネットワーク層のカバレッジであり、実際にカードを発行できるかどうかは、ローカルの規制当局とアクセスパーティのライセンスに依存します。これら2つの間のギャップは、多くの場合、年単位です。

 

次に追跡する価値のあるものは、3つの数字の関係です。ステーブルコインの総市場価値は約3,031億ドルですが、暗号化カードの月間消費量は約6億5600万ドルです。在庫に占める支払いシナリオの割合は依然として非常に低く、この比率の変化は、ステーブルコインが実際に日常の支払いに入るかどうかを示すために、どの製品リリースよりも優れています。Visaの年間約200億ドルの決済規模は、現在唯一の比較可能な公開ベンチマークです。Mastercardが次の四半期に同様のデータを開示する場合、2つの間のギャップがインフラストラクチャの競争パターンを決定します。Mastercard Moveが現在のカバレッジから2027年までに40以上の通貨に移行するという目標は、システムがドルの回廊から抜け出すことができるかどうかをテストするための試金石です。

 

クロスアセットレベルでは、これは過去20年間の決済業界のすべてのテクノロジーの変化と同じ論理に従います。新しい決済テクノロジーが古いネットワークに直接取って代わることはめったにありませんが、古いネットワークに吸収され、その基盤となる新しいトラックになります。ステーブルコインはカード組織を迂回する可能性は低いですが、カード組織の決済層を法定通貨台帳からチェーン上の台帳に拡張できます。投資家にとって、これはステーブルコインの成長配当が発行者に流れない可能性があることを意味し、ラストマイルの配布能力を習得している機関の手にかなりの部分が沈殿します。

 

 

 

法定通貨とステーブル通貨が共存する複数通貨のアカウント、2つの間のリアルタイムの交換と構成可能な報酬のサポート、Mastercard受け入れネットワークで使用できるステーブル通貨関連カード（130を超える国と地域をカバーするカード）の4つの機能を1つのAPIに統合します。）、および170億を超えるターミナルアカウントに到達するMastercard Moveを介して、ステーブル通貨残高を使用して受取人の銀行口座に現地通貨で支払いを開始します。銀行、フィンテック企業、企業は、OEMまたは自己資金管理の両方で利用できます。

 

 

親会社と子会社です。Mastercardは2026年3月17日、2021年に設立されたステーブルコイン決済インフラストラクチャ会社を最大18億ドルで買収すると発表し、8月3日に納品を完了しました。Global Money Platformは買収後の最初の主要な統合製品です。したがって、これは外部協力ではなく、Mastercardがチェーン上の決済能力を独自のシステムに組み込んだ後の外部出力です。

 

 

マーチャントは現地の法定通貨を受け取り、プロセス全体で暗号資産に触れることはありません。交換は、承認プロセスでカード所有者とカード発行者の間で行われます。見積もりは、リアルタイムの為替レートにカード製品の価格差を加えたものであり、残高は承認された瞬間にロックされ、為替レートは同時に固定されます。その後、取引は法定通貨に従ってカード組織ネットワークを介して決済され、商人は一方的に現地通貨を受け取り、カード発行者は法定通貨に従って差し引かれ、カード所有者はロックされたステーブルコインを使用して調整と控除を完了します。

 

 

チェーンの上部は数秒で完了できますが、最終的な到着時間は、ブロックの確認速度ではなく、受取人の国のローカル清算システムと銀行の作業時間に依存します。このパスはMastercard Moveを介して完了します。これは、コルレス銀行チェーンをバイパスし、中間リンクの時間とコストを削減するという利点があります。発表によると、ネットワークは2027年までに200を超える国と地域で40を超える通貨をカバーする予定であり、現在のカバレッジはこの目標を下回っています。

 

 

シナリオ別。業界調査によると、交換スプレッドは0〜2.49%です。USDCまたはUS DTでの消費は通常、交換手数料を請求しません。国境を越えた為替レートの値上げは0〜1.5%で、銀行の一般的な1%〜3%よりも低くなっていますが、カード発行の月額料金は0〜20ドルで、従来のデビットカードの0〜10ドルよりも高くなっています。商人が負担する交換手数料は、同じカードネットワークを使用しているため、完全に同じです。結論として、国境を越えたシナリオには明らかな利点があり、国内の日常消費にはコスト上の

 

 

交換スプレッド。これは、独立したエントリとして請求書に表示されませんが、承認された瞬間にロックされた為替レートに含まれます。ユーザーは1つの取引レートのみを表示し、サービスプロバイダーが中間市場価格にどれだけ追加したかを確認できません。異なる製品を比較する場合、レート表の比較は限られた意味を持ちます。より信頼性の高い方法は、同じ金額を別々に測定して、最終的な到着または差し引かれた金額の差を比較することです。チェーン上の手数料も、ネットワークの混雑によって変動します。

 

 

発表では、どの特定のステーブルコインがサポートされているかについては言及されていません。実際に利用可能な通貨は、アクセスパーティの構成と地域の規制によって異なります。130か国以上をカバーするカード発行は、これらの国のユーザーがすぐにカードを開くことができるネットワーク層の機能を指します。代理店ベースの商取引やトークン化された預金などの機能は、まだロードマップにあります。さらに、現在の米国の規則では、認可された発行体が所有者に利息を支払うことを禁止しており、プラットフォームレベルの報酬規則には成文法がなく、発表

 

 

上記の内容は一般的な市場情報と分析を提供するためにのみ使用され、投資アドバイス、財務アドバイス、法律アドバイス、税務アドバイス、取引推奨を構成するものではありません。暗号資産、株式、その他の関連金融資産の価格は大幅に変動する可能性があり、過去の表現、業界データ、第三者の研究は将来の結果を保証するものではない。本文で引用されている製品の能力、カバー範囲、費用区間と業界統計はすべて発表時点の公開情報から来ている。具体的なサービス条件、サポート通貨、利用可能な地域と実際の料金はMastercard、BVNKと各アクセス者が発表した最新の公式情報に基づいており、司法管轄区域によって異なる可能性がある。安定通貨には脱錨、エスクローとコンプライアンスなどのリスクがあり、関連する支払い製品を使用する前にサービス契約をよく読んでください。読者はいかなる決定を下す前に、自分で研究を展開し、自分の財務状況、業務ニーズとリスク許容能力を考慮して慎重に判断し、必要に応じて相応の資格を持った専門家に相談しなければならない。MEXC Crypto Pulseチームは、上記の情報を使用して発生した直接的または間接的な損失について責任を負わない。

 

 

ジェームズ・ミッチェルは、ビットコインとアルトコインのテクニカル分析、市場動向、取引戦略を専門としています。ロンドンを拠点に、金融市場で10年以上の経験を持っています。MEXC Learnに入社する前は、ヨーロッパを代表する投資機関でシニアアナリストを務め、リスク管理と量的取引の分野で専門的な経験を積んでいました。

 

ジェームズは2017年に仮想通貨市場へのシフトを開始し、その後、データベースの分析手法で徐々に注目を集めています。ロンドン政治経済学院で金融経済学の修士号を取得しています。その分析フレームワークは、従来のテクニカル分析とチェーン上の指標を組み合わせ、読者に実際の参照値を持つ市場インサイトを提供するように設計されています。

 

専門分野:テクニカル分析、市場動向とサイクル、取引戦略、ビットコインとアルトコインの分析、リスク管理。

 

 

 

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